策略动态:千年大计汇聚千亿资金

交易动态:清明节后市场强势反弹连涨三日,雄安新区概念股聚焦市场资金注意力;而从市场的交易活跃度看,上周全市场活跃度继续攀升,全A周内日均换手率为2.43%,环比上周上升0.33%,已连续3周高于2%。融资交易活跃度层面,上周融资交易换手率16.33%,环比下降5.72%,但日均换手反而上升,可融资交易雄安新区概念股融资余额快速上升。

交易者:中登公司上周周报显示,上周A股市场新增投资者数量为22.85万户,环比少增24.24万户,连续第5周回落。

资金流向:过去一周各行业主力资金流向分化显著,钢铁、有色、建筑建材、公用事业、通信六个行业净流入,绝大多数行业对比上周资金流向与净流出率改善明显。个股资金流向方面,雄安概念股汇聚市场聚焦,三日板块累计成交超千亿,龙头股板上追涨挂单资金同样天量,其中,巨力索具、冀东水泥、京汉股份、唐山港、河北宣工、中化岩土、冀东装备、四通新材、先河环保、韩建河山10支概念股备受大单资金追捧单周主力净流入率超过50%。

后市研判:春季躁动,四月决断,决断的关键在于趋势的明朗。近期市场对经济基本面的看法产生较大分歧,究其原因就是经济走势暂未明朗。虽然工业生产、投资开工、企业利润等数据表明经济仍较为稳定,但作为领先指标的铁矿石、螺纹钢等大宗商品期货价格的回落可能暗示着当前或未来一段时期内的经济需求并没有大家所预期的那么乐观。此外,本周将公布的3月信贷社融数据或将为政策面和基本面的决断方向提供参考。考虑到地产调控导致房地产下行的不利影响将在2、3季度逐步显现,以及货币政策环境的“内忧外患”,我们认为市场在2季度可能将同时面临“盈利向下+利率向上”的不利组合,我们更倾向于4月向下决断。行业配置上,根据09年和12年两次周期反弹行情结束后市场下跌阶段的行业表现来看,消费和成长更具有相对价值。因此,在配置建议上,我们仍然建议偏重防御,方向上更多偏向低估值的价值蓝筹以及业绩和估值较为匹配的消费和成长股。