化工行业投资周报:新一轮全国安全生产巡查启动

近半月涨幅较大的产品:ADC(江苏索普,12.62%),BRENT原油(BRENT,8.05%),石脑油国际(阿拉伯湾,7.97%),纯苯(华东地区,7.94%),WTI原油(WTI,7.78%),R22(华东地区,7.69%),氯化聚乙烯(亚星化学,5.43%),聚乙烯(北京5000S,5.34%),甲醇(华东高端,4.38%),氨纶40D(中纤网,4.29%)。

近半月跌幅较大的产品:锦纶切片(中纤网,-13.79%),三聚氰胺(川化清华,-13.33%),环己酮(华东地区,-11.27%),氯化苯(祥龙电业,-11.2%),丁苯橡胶(华东1502,-10.26%),己内酰胺(中纤网,-9.86%),水合肼(天原集团,-8.11%),纯MDI(华东地区,-7.35%),纯MDI(中纤网,-7.35%),顺丁橡胶(华东地区,-7.28%)。

中期投资观点:供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能,化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动,需求拉动,供给收缩三个角度,梳理化工行业投资机会,其中:1、原料价格上行推动下游产品价格回升,建议关注PTA(恒逸石化、荣盛石化)、粘胶短纤(三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技)和煤化工(亿利洁能、鸿达兴业、华鲁恒升)。2、房地产去库存,投资需求增长有望拉动上游建材需求,建议关注,如纯碱、玻璃、PVC和MDI(金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学)。3、淘汰落后产能,关停污染企业,供给端受冲击,龙头优势企业受益,建议关注印染行业(联发股份)、染料行业(闰土股份、浙江龙盛)。

近期我们推荐的标的包括:

定增顺利推进,PVA市场份额提升,产品价格长期看涨的皖维高新;收购锦湖轮胎,勇于迎接机遇与挑战的青岛双星;制冷剂价格持续上涨,推荐巨化股份;产能受到环保制约且下游需求良好的炭黑行业,推荐黑猫股份、龙星化工等;即将迎来春耕行情且产量存在缺口的尿素行业,推荐华鲁恒升、阳煤化工等;产品涨价有望延续的纯碱和粘胶行业,推荐山东海化、三友化工、新乡化纤等。