电力设备与新能源行业周报:海外电动汽车业绩出色,国内新能源汽车销量有望复苏

行情回顾:上周电力设备板块上涨2.22%,同期创业板上涨2.16%,沪深300上涨1.70%,涨幅在申万28个子行业中排第13名。从估值层面来看,电力设备整体估值44倍,相当于创业板估值80%。子板块中,锂电池和一次设备表现最佳;个股方面,保变电气、凯发电气涨幅居前,主要是受雄安新区概念影响。

行业热点:海外电动汽车销量出色,国内市场回暖。美国电动车市场一季度表现亮眼,以4万辆成绩完美收官,同比增长46.3%。截至3月,美国电动汽车市场已实现连续18个月销量增长的趋势,并且多达22款车型3月份销量刷新了2017年单月销量纪录,发展形势一片大好,市场信心十分充足。国内市场,北京累计保有新能源汽车达10.96万辆,2016年新增纯电动汽车7.36万辆。配套充电桩,换电站等基础设施比较充足。

本周专题:特斯拉季度产能创新高,销量同比增长69%。特斯拉2017年第一季度的产销量均创下了新的记录,超市场预期。2017一季度,特斯拉生产2.54万辆新车,交付2.5万台车,同比增长69%。特斯拉计划2017年7月份开始生产Model3,一季度强劲的销量数据提振了消费者对于Model3如期上线的信心。2017下半年特斯拉Model3有望如期达产,并有很大可能成为爆款。预计腾讯入股特斯拉事件将提振近期A股市场新能源汽车板块的市场情绪,并直接带动氢氧化锂,钴,锂等原材料和其他配件的需求激增。

投资建议:新能源汽车产业链关注量价因素,选择高景气环节的龙头标的。1)由于上游材料具有资源优势,所以具备‘量价齐升’的特质。推荐:华友钴业,杉杉股份,诺德股份,沧州明珠,天赐材料,多氟多;2)中游电池环节,受上下游夹击,容易出现‘量升价跌’的现象。中游电池环节目前已出现结构性产能过剩,行业加速洗牌,推荐三元龙头:国轩高科,坚瑞沃能,亿纬锂能;3)锂电设备等配套环节,盈利弹性来自于中游锂电的快速扩产,具备‘量价齐升’的潜力,且是容易被忽视的产业链环节。推荐锂电设备供应商,先导智能,赢合科技;电力设备板块关注产业升级带动的工控自动化行情,推荐汇川技术,宏发股份,长园集团,及单晶硅量价齐升带动的板块机会,推荐:隆基股份,晶盛机电。

风险提示:新能源汽车政策支持不达预期,原材料价格涨幅超预期