军工行业周报:军工混改再迎风口,美国导弹袭击叙利亚

本周投资观点:

军工领域混改将逐渐进入实质执行阶段,且呈加快趋势,建议关注兵器、船舶、电科、航天、核工业等央企标的,重点推荐北方创业、中广核技。3月31日,国家发改委副主任刘鹤强调,着力抓好混合所有制改革试点,在军工等领域迈出实质性步伐;同时,发改委副主任连维良在会上强调,要把握进度,倒排时间表,争取做到5、6月份改革方案全部报出,下半年出台实施;4月5日,中国联通A股、H股双双停牌,联通混改打响央企混改第一枪,具有标杆意义。我们认为,混改是国企改革的重要突破口,军工混改又是国企混改的重点,基于国家层面的高度重视和推动,军工混改和院所改制是今年确定性较高的投资主题,或超预期具体推进实施,主要受益对象均为传统军工企业,建议关注兵器、船舶、电科、核工业等央企标的,重点推荐北方创业、中广核技。

据报道,4月6日,美军向叙利亚政府空军基共发射了约60枚?战斧?巡航导弹。这是特朗普上台之后的首次军事大动作,全球多地股市跳水,军工板块飙升。我们认为,特朗普在上台之后,其改革举措受到了来自国内外的阻碍,为扭转被动局面,发动了这次空袭事件。这一事件充分说明,在?美国优先?原则指导、背后军工利益集团推动、增费强军政策支撑和鹰派主导下,军事手段是特朗普维护美国及其团体利益的优先重要手段,在中东和西太平洋等美国核心利益日益受到挑战的地区,紧张局势和不确定性将加剧。而中东地区的持续紧张将利好我国军火出口,周边地区不确定性增加将迫使我国加速军改和军备现代化进程。此外,美俄关系交恶,将提升我国在全球战略博弈中的地位。

4月,天舟一号、国产航母和国产大飞机C919均将实现突破性进展,军工行业有望迎来主题性共振行情机会,建议关注航空航天和船舶等相关标的,重点推荐航天电子、中国卫星、中国动力。航空航天和船舶等高端装备制造业战略意义重大,为实现国家发展战略和维护国防安全要,航空航天装备和军舰等高端军工装备需求将长期保持旺盛需求。近期,我国相关行业迎来集中爆发,天舟一号、国产航母和国产大飞机C919将接连取得重大突破,军工行业有望迎来主题性共振行情机会,重点推荐航天电子、中国卫星、中国动力。

本周行情回顾:

行情回顾:国防军工(申万)板块+2.43%,上证综指+1.40%,创业板指数+0.87%。

子板块行情:船舶制造+4.28%,地面兵装+3.02%,航空装备+1.75%,航天装备+0.27%。