国金证券4月“十大金股”组合及投资逻辑

市场策略及“十大金股”推荐逻辑:

策略-李立峰/樊继拓:“金三银四”行情延续,五月防风险

1、刚刚过去的三月,在诸多扰动因素(如3月中旬上调SLF和MLF利率,美股大跌、国内B股盘中跳水、MPA考核下银行间资金面紧张)影响下,A股市场表现相对较强,结构性机会为主,市场成交量相较1、2月份有所回升,市场具备一定的赚钱效应,符合我们2017年“春季行情延续”偏乐观的观点。

2、展望四月份,我们倾向于仍有诸多因素将有利于提升风险偏好。考虑到:①近期美元弱势,人民币的升值,热钱流出压力大幅缓解;②开春后工业品等将步入开工旺季,经济数据整体偏暖;③A股年报披露步入密集期,上市公司盈利好转趋势有望延续;④地产实物配置需求下降,资金的回流;⑤中美领导人4月会晤,中美关系回暖可期等;站在当前时点,我们倾向于“小阳春”行情依旧具备,依旧维持行情目标点位在3300或以上的判断。

3、当然,在此,我们亦需提防上证综指今年五月份中旬前后,当指数回升至3350-3400点区间的回调风险(“金融去杠杆”政策加码,“一带一路”国际峰会落幕,经济回升力度不达预期等)。

4、行业配置上,主要围绕“产业政策、涨价主线、消费升级”这三条思路来配,分别对应“新能源汽车、汽车电子、汽车服务、磁性材料、集成电路、苹果产业链、新材料、部分化工品、轻工造纸、食品饮料、家电”等。

5、主题方面,建议重点关注“雄安新区(不亚于2013年的自贸区)、一带一路”(国家大战略,建筑受益)、国企改革(央企,上海等地方混改,军工等)、PPP、新疆基建”