轻工纺服行业周报:家具行情继续,关注造纸阶段性反弹

投资要点:

上周行业主要数据回顾:纺织服装:棉花:郑棉1705周均价:14987元/吨(-2.82%);棉花现货周均价:15904.2元/吨(-0.33%);棉花328价格指数:15868.3元/吨(-0.34%);CotlookA:86.7美分/磅(-0.24%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格23734元/吨(-0.13%);40支纯棉精梳纱价格27663元/吨(-0.09%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.8元/米(+0%);零售:二月全国百家零售企业服装类零售额累计同比-1.3%,二月全国50家重点大型零售企业服装类零售额累计同比-1.6%;出口:纺织品、服装出口二月同比-24.6%、-33.26%;造纸原材料:美废8#均价为188.9美元/吨(-22.14美元/吨);漂白针叶浆-乌针上周均价620美元/吨(+0美元/吨);漂白阔叶浆-鹦鹉上周均价635.7美元/吨(+80美元/吨);化机浆-佳维针叶上周均价540美元/吨(+0美元/吨);原纸:灰底白板纸上周市场均价3950元/吨(-25元/吨);白卡纸上周市场均价6441.1元/吨(+45.27元/吨);瓦楞纸上周市场均价2998.2元/吨(-246.4元/吨);铜版纸上周市场均价6400元/吨(+28.6元/吨);双胶纸上周市场均价6412.5元/吨(+14.3元/吨);房地产及家具:前二月份商品房销售面积累计增长25.1%,家具零售累计同比增11.8%;金银珠宝:二月金银珠宝当月同比+8.2%,累计同比增长+8.2%。

复盘情况:上周上证指数收于3222.51,下跌1.44%。纺织服装(申万)指数下跌3.65%,轻工制造(申万)指数下跌3.10%,纺织服装和轻工板块表现较弱,分别跑输大盘2.21和1.66个百分点。纺织服装:上周纺织制造下跌3.89%,跑输大盘2.45bp;服装家纺下跌3.49%,跑输大盘2.05bp。轻工制造:上周各子板块回调力度较大,表现均弱于大盘,其中珠宝首饰子板块跌幅最大,达3.82%;造纸板块表现相对较好,下跌2.17%。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘有所调整,下跌1.44%,创业板跌2.94%。除了主线一带一路外,其他热点较为缺乏。一带一路从新疆、基建板块向交运扩散,港口和航运大涨。次新上周大跌,带动创业板走弱,新股人气较为一般。上周雄安新区出世,预计本周雄安概念股将表现强势,建议关注房地产、建筑建材和交运中的相关优质标的。上周轻工表现较弱,跌3.13%,领涨个股中以优质的家具和造纸公司为主。受益于家居公司2016年年报的靓丽表现,消费类高成长的家具标的受到资金青睐,我们继续推荐大亚圣象(000910)、宜华生活(600978)。纸企一季报数据也陆续出炉,受益于一季度旺季纸企纷纷提价,一季报表现优异,我们重点推荐造纸龙头太阳纸业(002078),建议关注喜临门(603008)、新野纺织(002087)。

风险提示:家具产品提价不能覆盖成本涨幅的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险。