电力设备行业:新能源汽车景气度回升,关注一带一路和雄安新区主题

新能源汽车推广目录加速,行业景气度持续回升。2017年4月1日,工信部发布2017年第3批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》,共有87户企业的634个车型入选。其中乘用车38款,客车454款,专用车142款。车型目录推出的数量明显增多节奏明显加快,我们预计3月份新能源汽车的销量有望达到3万辆左右。根据第三批目录统计,纯电动客车的平均储电量接近140kWh,纯电动专用车平均储电量为56.5KWh,插电式混动与混动客车的储电量在35-45kWh之间。新能源汽车带电量比预期略好,电池需求有望超过市场测算。

三元电池作为新能源汽车动力未来的发展方向已获得业内普遍认可,在第三批车型目录中,三元电池在乘用车和专用车中依然占据最大比例,分别达到89%和62%。建议关注三元电池产业发展带来的产业链投资机会。同时高能量密度、安全性、轻量化也是未来的技术发展方向、建议关注新技术方向带来的投资机会。推荐标的:诺德股份,当升科技,华正新材,杉杉股份,建议关注:富临精工、赣峰锂业。

关注一带一路和雄安新区主题。传统电力设备企业业务增速已趋于平缓,电力设备龙头公司未来业绩增量将主要来自海外市场。一带一路是国家的重大战略,也是符合国内电力设备公司发展方向的。看好龙头公司的海外业务拓展,重点推荐中国西电、特变电工并建议关注海兴电力。

电网建设尤其是配电网建设是新区基础建设中重要环节,配电网的投资将随着雄安新区建设的推进逐步体现。新区规划提出“建成绿色、现代、智慧城市”等七项重点任务,生态环境治理和发展新能源方向明确,辖区内新能源企业有望长期受益。配电环节,重点推荐四方股份并建议关注保变电气;新能源重点推荐东方能源和沧州明珠。

受益于中游复苏带来的需求拉动,工控行业恢复景气。从2016年3/4季度至今的PMI指数来看,制造业发展回稳态势已渐趋明朗。未来,随着《中国制造2025》的推进,同时制造业的持续复苏转暖,将有望带动工控行业持续景气。重点推荐工控行业龙头汇川技术、宏发股份、长园集团。同时,建议关注信捷电气、华中数控、麦格米特。

风险提示:新能源汽车销量低于预期;海外经营风险;制造业投资下滑。

本周组合:杉杉股份、华正新材、四方股份、沧州明珠、汇川技术。