电力设备与新能源行业周报:一带一路板块的投资机会有望贯穿全年

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数上涨1.27个百分点,电气设备板块指数上涨0.55个百分点,落后沪深300指数0.72个百分点。涨幅居前五的股票为凯中精密、中核科技、天能重工、齐星铁塔、旷达科技。跌幅居前五的股票为精达股份、赛摩电气、易事特、*ST佳电、红相电力。电气设备细分行业中,电机指数下跌0.98个百分点;电气自动化设备下跌0.48个百分点,其中,电网自动化板块下跌0.81个百分点,工控自动化板块上涨0.15个百分点,计量仪表板块下跌0.76个百分点;电源设备指数上涨0.85个百分点,其中,综合电力设备商板块保持不变,风电设备板块上涨3.68个百分点,光伏设备板块上涨0.05个百分点,火电设备板块上涨1.29个百分点,储能设备板块下跌2.23个百分点;高低压设备指数上涨1.17个百分点,其中,高压设备板块上涨3.9个百分点,中压设备板块下跌1.1个百分点,低压设备板块上涨2.34个百分点,线缆部件及其他板块上涨0.78个百分点。

【本周观点】

今年5月14到15日,我国将举行“一带一路”国际合作高峰论坛,距今只有2个月的时间。上周,国家电网董事长舒印彪在中国国际经济交流中心--保尔森基金会2017可持续性发展年会上表示,“一带一路”建设是国家电网公司当前和今后一个时期国际化战略的重中之重;国家“一带一路”官网也正式上线运行,我们预计未来一段时间一带一路主题将持续升温。上海电力收购巴基斯坦卡拉奇KE公司完成后,将有过半的利润来自于海外,是被市场忽视的纯正一带一路标的,继续推荐。此外可关注特变电工、天沃科技、中国西电等标的。

【近期重点报告】

上海电力跟踪:扣除财务费用后,KE公司海外现金收购增厚一倍业绩,今年10倍给予充足安全边际。明年增发收购集团江苏公司增厚3亿利润,集团在持股60%的情况下仍参与增发,看好公司长期发展。一带一路步入丰收期、集团加速混改值得期待,不考虑收购和增发摊薄的情况下,我们预计2016至2018年公司分别实现每股收益0.77、0.93、1.15元,维持“推荐”评级。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格下跌1.9个百分点;单晶5寸硅片价格保持不变,单晶6寸硅片价格保持不变,多晶6寸硅片价格下跌2.36个百分点;单晶5寸电池片价格下跌0.44个百分点,单晶6寸电池片价格下跌0.45个百分点,多晶6寸电池片价格下跌3个百分点;组件价格下跌0.58个百分点。电池价格点评:上周,电芯市场变化不大;正极材料市场,钴市场涨势放缓,国内电解钴价格为37.7-38.8万元/吨,较上周上涨3000-5000元/吨;国内碳酸锂主流报价依旧稳定,电池级碳酸锂主流价在130000元/吨,工业级碳酸锂主流价在115000-120000元/吨。负极材料市场,国内低端负极材料主流报1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报4-5.5万元/吨,高端产品主流报8-10万元/吨。国内电解液价格在7-8万元/吨左右,六氟磷酸锂现价格普遍在32-38万元/吨,部分低端产品价格已经跌破30万元/吨。