报告导读
美联储宣布加息25个基点,联邦基金利率从0.5%~0.75%调升到0.75%~1%。
投资要点
美联储如预期加息
美联储宣布加息25个基点,联邦基金利率从0.5%~0.75%调升到0.75%~1%。2017年3月的申明较上个月的申明偏鹰派,但未超出市场预期。
2017年的加息路径更加明晰,加息次数中位数为3次。2018年的加息路径还存在一定的分歧,加息中位数为3次。美联储对中长期的加息水平未发生改变,中长期利率为3%,也就是在2017-2018年各加息3次的基础上,再加息2次将达到。
美联储加息是箭在弦上
美国经济已经进入本轮上升周期的中后段,产出缺口正在快速弥合,通胀率已经接近政策目标,就业率市场逐渐恢复到危机前的水平。因此,美联储加息已经箭在弦上,预计美联储为了抑制经济过热,快速加息。
由于市场已经预期充分,采取了“靴子落地”的走势。
外汇市场美元下跌。股票市场上涨明显。固定收益市场上涨。商品市场上涨明显,收复失地。
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