传媒周报2017第9期:行情逐步分化,关注子行业龙头

投资建议:

受市场环境影响,互联网传媒行业内部分化加速,近期行情可以看出超跌的游戏、院线板块反弹能力较强,而长期看来,现金流稳定、安全边际较高的子行业龙头或将能走出独立行情,此外,体制内企业的改制、证券化及资本化的进一步加速,将会产生大量的整合并购机遇,国企改革将为改制公司带来新生动力。对于2017年行业及个股配置方面,我们重点看好优质龙头标的及具有估值修复潜力的标的,建议关注估值安全边际大、内生增长稳定、战略布局完整的子行业龙头,择时介入。建议重点关注:具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方;在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司;紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的;重点地区国企改革标的等。

要点:

上周传媒行业小幅收跌,表现差于沪深300及创业板指,细分子行业涨跌不一:上周(2017.3.6-2017.3.10),沪深300收平,创业板指录得1.13%涨幅。中信传媒指数小幅收跌-0.33%,表现差于沪深300及创业板指,在29个中信行业指数中排名第18。全周交易量与上周比略有下降。从细分行业看,各子行业涨跌不一,涨幅最大的为游戏1.59%,体育0.80%,广告营销0.75%,影视动漫-0.52%,出版传媒-0.69%,广电-0.78%;互联网方面,互联网教育0.97%,互联网医疗0.22%。

本周行业重点新闻及公告:移动社交直播平台陌陌各项数据靓丽;浙报传媒公布新闻类资产出售修订后预案;NBA与微博结成长期战略合作伙伴关系;共享单车重走网约车之路,玩烧钱大战抢用户和地盘等。

本周互联网传媒行业观点:受市场环境影响,互联网传媒行业内部分化加速,近期行情可以看出超跌的游戏、院线板块反弹能力较强,而长期看来,现金流稳定、安全边际较高的子行业龙头或将能走出独立行情,此外,体制内企业的改制、证券化及资本化的进一步加速,将会产生大量的整合并购机遇,国企改革将为改制公司带来新生动力。对于2017年行业及个股配置方面,我们重点看好优质龙头标的及具有估值修复潜力的标的,建议关注估值安全边际大、内生增长稳定、战略布局完整的子行业龙头,择时介入。建议重点关注:具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方;在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司;紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的;重点地区国企改革标的等。

重点推荐标的:新文化(300336)、骅威文化(002502)、迅游科技(300467)(停牌)、省广股份(002400)(停牌)及蓝色光标(300058)。