工业继续回暖,生产保持活跃:在企业预期向好、补库存仍有空间、工业品价格维持高位、PPI加速上行等因素作用下,工业生产活跃度保持较高水平。另外,去年基数较低也是增速较高原因之一。
消费不及预期,汽车消费疲软:社零名义增速,创下2010年以来的最低点,主要由于汽车消费下降、收入增长较慢等因素影响,总体仍然呈继续震荡走低趋势,整体消费仍然偏弱。
基建投资发力,房地产投资回暖:房地产投资和需求仍然处于政策压制状态,预计今年政策仍然以保持投资和价格稳定为导向进行平衡。基建作为稳增长重要抓手,总体仍将保持基建相对稳定增长。未来制造业投资增速可能逐渐放缓。
回暖延续制约难除,经济增长保持稳定:经济回暖短期仍将持续,考虑到制造业投资和消费可能走弱,我们维持全年6.6%增速的中性判断。