计算机行业周报:计算机白马股反弹有望持续

投资要点

继续看好计算机板块白马龙头反弹:上周计算机(中信)指数下跌0.12%,沪深300指数下跌1.32%,创业板指数下跌0.52%。指数虽然微跌,但不少细分领域优质白马缺逆势上涨。我们此前已经多次强调,由于IPO加速发行、再融资和外延放缓、限售股解禁等因素,计算机行业今年将呈现内部分化的结构性和个股性行情。去年下半年以来周期板块由于EPS提升预期推动的上涨已经兑现,如果进一步上涨需要市场风险偏好的提升,相比周期板块,计算机行业优质白马已具有较高性价比。基金年报显示计算机行业的股票投资市值比从三季报的7.86%下降到6.60%,相对标准行业配置比例从3.02%下降到1.95%,基本回到标配水平。从估值看,计算机行业整体市盈率(TTM 整体法)为45倍,回落到2013年7月的水平,相对沪深300的估值已经回落到牛市初期2013年4月份的水平,但不少优质白马估值已经回落到30倍上下(历史上成长股的买入区间)。我们精选五只成长稳定而且估值不贵的白马:【启明星辰】、【汉得信息】、【东方国信】、【飞利信】、【ST易桥】。其中ST易桥为首次调入。

企业服务随着小微企业数量的迅速增长,企业服务蓝海市场逐步打开,线下体系成熟、产品经验丰富、线上线下大数据体系完善的公司将迎来巨大的发展机会,推荐神州易桥。网络安全有望迎来加速拐点,首选启明星辰、卫士通:目前行业白马如启明星辰估值仅37倍左右(历史估值基本落在33倍到60倍之间),其它如卫士通、南洋股份、绿盟科技等估值也处于历史底部,我们重申对网络安全的推荐,首选【启明星辰】、【卫士通】。消费金融业绩加速兑现。目前处于起量阶段,增速迅猛,建议关注在场景、风控领域具备独特优势的公司,重点推荐具有补涨机会的【新大陆】、【海立美达】。自主可控招标启动在即,首选基础领域【长城电脑】、【太极股份】、【中国软件】。2月4号国家网信办在官网公开《网络产品和服务安全审查办法(征求意见稿)》,提出国家网信办将会同有关部门成立网络安全审查委员会,并首次具体提出了网络安全审查的具体范围和内容,进一步规范国家网络安全采购行为,我们认为这是自主可控板块在2017年开始放量的先行信号,三月份有望得到招标的进一步验证。重点推荐:基础硬件龙头【长城电脑】、基础软件龙头【中国软件】、集成龙头【太极股份】、应用软件ERP龙头【用友网络】、网安龙头【启明星辰】,高弹性标的【东方通】。其它受益标的建议关注:【卫士通】、【中科曙光】、【浪潮信息】、【浪潮软件】、【同有科技】等。军工信息化存在补涨机会,推荐四大平台。新一轮军事思维变革必将随着武器装备改进和军队编制改革完成而落地,军工信息化将成为军工增长最快的细分方向之一。我们重点推荐代表新军事方向的军工信息化四个平台型公司:【中电广通】、【杰赛科技】、【卫士通】、【长城电脑】。