投资建议:上调评级至“推荐”
我们通过可比估值法估算爱建集团的合理市值大约在224-247亿左右,对应股价大约为16-17元左右。对应2017/18年3.3/2.9倍PB,以及26/20倍的PE水平。大股东目前的持股成本12.42元,仅高于目前股价16%,为股价提供支撑。我们认为信托行业景气度的回升以及公司内部经营机制的理顺将对催化公司主业回暖反弹。爱建作为均瑶唯一上市金融平台,旗下丰富金融资源与上市平台的协同和整合空间值得期待,提升包括租赁、证券、产业投资等子版块业绩弹性,上调评级由“中性”至“推荐”。
风险提示:定增进程低于预期;信托及租赁行业整体下行导致业绩增速不达预期;刚兑打破导致资产质量出现恶化。
首页
微信公众号
证券之星APP
