食品饮料行业周报:白酒板块春节之后表现抢眼

报告摘要:

本周观点:本周白 酒板块表现突出,股价延续春节后第一周的上涨势头。在高端白酒市场量价齐升的带动作用之下,次高端品牌也纷纷发力,从去年11月以来,包括泸州老窖窖龄酒、臻酿八号、汾酒、舍得在内的一系列次高端品种密集提价,预示着次高端市场的好转,提价带来的收入增长和毛利率提升在也将逐步反映在公司今年的业绩上, 依托于核心大单品,次高端品牌在17年的业绩表现值得期待。建议关注公司包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得、水井坊等。

市场回顾:本周上证综指上涨1.60%,沪深300上涨1.53%,食品饮料板块上涨2.82%,高于上证综指,高于沪深300指数。食品饮料各子板块中,白酒上涨3.97%,啤酒上涨1.19%,其它酒类上涨3.52%,软饮料上涨1.07%,葡萄酒上涨0.42%,黄酒上涨2.27%,肉制品上涨2.01%,调味发酵品上涨1.08%,乳品上涨1.64%,食品综合上涨2.97%。

数据跟踪:截止2017年2月24日,白酒龙头终端价总体在上涨。1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1279元、858元、477元、345元、469元,价格相比上周分别上涨30元、29元、29元、9元、0元。京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1399元、899元、459元、359元、469元, 价格相比上周分别上涨140元、70元、0元、10元、30元。

重要研报:贝因美(002570):公司主营婴幼儿配方奶粉,是唯一主营婴童食品的A 股上市公司。受益于二胎政策带来的配方奶粉需求增加, 以及奶粉注册制所带来的行业集中度提升,同时依托在基层市场的强大渠道优势,公司有望于注册制时代精准卡位,占领中小品牌等退出后留下的市场空间。

风险提示:宏观经济下行;食品安全事件