电力设备与新能源行业:一带一路主题不断升温

核心观点:

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数上涨1.53个百分点,电气设备板块指数上涨2.50个百分点,超过沪深300指数0.97个百分点。涨幅居前五的股票为日月股份、电科院、瑞特股份、光一科技、宝胜股份。跌幅居前五的股票为金利华电、湘电股份、杭锅股份、太阳电缆、通达股份。电气设备细分行业中,电机指数上涨3.05个百分点;电气自动化设备上涨2.72个百分点,其中,电网自动化板块上涨2.09个百分点,工控自动化板块上涨3.21个百分点,计量仪表板块上涨3.48个百分点;电源设备指数上涨1.86个百分点,其中,综合电力设备商板块保持不变,风电设备板块上涨1.9个百分点,光伏设备板块上涨2.58个百分点,火电设备板块上涨1.59个百分点,储能设备板块上涨1.44个百分点;高低压设备指数上涨2.9个百分点,其中,高压设备板块上涨3.21个百分点,中压设备板块上涨3.09个百分点,低压设备板块上涨2.3个百分点,线缆部件及其他板块上涨2.72个百分点。

【本周观点】

一带一路主题不断升温,板块内相关个股特变电工、天沃科技等均取得较好涨幅。我们继续看好今年一带一路的投资机会,走出国门、参与国际市场的竞争,将是内资企业发展壮大的必由之路。5月14到15日我国举行的“一带一路”国际合作高峰论坛将是重要行业催化剂。继续推荐收购巴基斯坦卡拉奇KE公司完成后,将有过半的利润来自于海外的上海电力。此外可关注特变电工、金风科技、天沃科技、思源电气、中国西电等标的。

【近期重点报告】

上海电力跟踪:扣除财务费用后,KE公司海外现金收购增厚一倍业绩,今年10倍给予充足安全边际。明年增发收购集团江苏公司增厚3亿利润,集团在持股60%的情况下仍参与增发,看好公司长期发展。一带一路步入丰收期、集团加速混改值得期待,不考虑收购和增发摊薄的情况下,我们预计2016至2018年公司分别实现每股收益0.77、0.93、1.15元,维持“推荐”评级。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格下跌0.18个百分点;单晶5寸硅片价格保持不变,单晶6寸硅片价格上涨1.01个百分点,多晶6寸硅片价格保持不变;单晶5寸电池片价格保持不变,单晶6寸电池片价格保持不变,多晶6寸电池片价格下跌0.42个百分点;组件价格下跌0.57个百分点。

电池价格点评:上周,电芯价格探涨意图明显,正极材料市场,钴酸锂主流价39-39.5万元每吨,四氧化三钴主流价33.5到35万元每吨,碳酸锂报价整体稳定,电池级碳酸锂主流价在13万元/吨,工业级碳酸锂主流价在11.5-12万元/吨。负极材料市场,国内低端负极材料主流报1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报4-5.5万元/吨,高端产品主流报8-10万元/吨。电解液价格主流报7-9万元/吨,六氟磷酸锂价格出现一定的松动,据某电解液生产厂家表示年后拿货价格在33万元/吨左右。