固定收益研究*大类资产配置每周图解:资金面显趋稳迹象,3月期shibor首次回落_股票频道

货币:央行公开市场投放4700亿元,扣除到期后净投放1550亿元,上周四结束连续5天的净投放,周四周五略有净回笼,银行间质押式回购利率在周四周五均显著回落,隔夜、7天和14天分别下降22.8bp、53.3bp和77.8bp,另外,1个月和3个月shibor在周五也略有回落,3个月shibor是自去年10月以来首次出现回调。债券:经济面临双向风险,货币政策稳健中性,通胀压力相对温和,汇率贬值预期有所收敛,市场对于政策、基本面和汇率因素的预期趋于稳定,配置性需求释放推动债市短期企稳。政策利率年初首次上调,表外理财将纳入MPA广义信贷考核,风险监管加强促使金融反脱媒,抑制资产泡沫的同时,债务风险将再次抬头。股票:今年春季行情不会缺席,同时风格也不会变化。中央经济工作会议对经济政策的定调、对供给侧改革的看重,均利好蓝筹。