银河医药周观点:关注受益医保目录调整的相关公司

【一周观点】

上周新版医保目录发布,医药板块在相关个股的带动下明显跑赢大盘,我们认为医保目录对相关公司带来实质性影响,从资本市场角度由于长期增长预期的改变,公司估值将提升。我们认为受益较为明显的是亿帆医药、益佰制药、人福医药、恒瑞医药、复星医药等。

我们年度策略首推的低估值龙头策略表现突出。近期继续重点推荐ST生化,华兰生物,天士力。我们认为2016年行业改革进度加速,2017年作为政策的落实年,行业改革进度依然会加速推进。近期政策密集发布,多个“十三五”规划及其他政策发布。

一、投资观点--一周观点、中长期观点【中期观点】

2017年投资策略:1.推荐低估值龙头公司。我们分析了全球医药巨头的成长性与当前估值情况,并与国内的前25位的大市值白马股的成长性和估值进行比较,我们认为国内大市值白马股具有投资价值。关注上海医药、华东医药、复星医药、信立泰、丽珠集团、人福医药、康美药业、东阿阿胶、科伦药业等;2.看好血液制品行业持续高景气度。看好ST生化、华兰生物等;3.看好受益两票制等政策的医药流通行业。两票制+营改增将合力促进流通行业集中度提升,利好医药商业龙头公司,看好九州通、上海医药、国药一致等;4.看好创新药的发展前景。国内创新药的发展环境越来越好。看好恒瑞医药、亿帆医药、贝达药业等公司;5.看好制剂出口行业。我们看好华海药业、人福医药、翰宇药业等公司;6.看好医疗服务的发展前景。看好爱尔眼科、信邦制药、益佰制药和美年健康等公司;7.看好受益一致性评价的CRO和药用辅料。看好泰格医药、尔康制药、山河药辅等公司。