中小市值组新能源汽车周报第6期:淡季调整,微混激活存量

核心观点:从产业调研情况来看淡季有可能延续至4月份,时间和力度超市场预期,核心原因是:新的补贴政策对电池能量密度和安全性的要求趋严,造成大批的2,3线的磷酸铁锂厂家停线升级和改造,因此动力电池产业链出货量出现大幅下滑,短期产业链景气受到压制。

但从全年来看,随着产品调整到位,下半年大概率会出现抢装行情,因此在当前时点建议投资者继续等待,布局时点有可能在4月份,方向上三元依旧是主线,建议关注钴及三元前驱体、溶剂、电解液、湿法隔膜、燃料电池。

此外,从整个汽车产业来看,电动汽车创造增量,微混激活存量的趋势正在加速,因此油耗压力驱动下的微混高速发展是今年新能源汽车投资的另一条主线。

重点推荐:金龙汽车、郑煤机

长期组合:金龙汽车、天际股份、东安动力、华友钴业、智慧能源、石大胜华

行情回顾:

上周新能源汽车板块整体表现较差,其中表现较好的为正负极材料(2.82%)。领涨个股分别为:东方精工(7.43%),中信国安(7.29%),华友钴业(5.22%),领跌个股分别为:科泰电源(-5.91%),曙光股份(-5.79%),融捷股份(-5.55%)。

上周海外整体板块表现较差,燃料电池板块加权平均涨跌幅为1.56%,锂电池板块加权平均涨跌幅为-3.27%,电动汽车板块加权平均涨跌幅为1.93%。

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风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期;油价下行。