联讯证券晚报

每日市况:

上证综指震荡向上,盘中虽有回撤,但热点交替保持向上,收一颗小阳线,成交量有所萎缩。中证流通指数收于5179.37点,上涨0.64%,成交4508.4亿元,比前一交易日减少682.03亿元。

市场研判:

今日大盘次新股表现较为抢眼,其中银行、券商的次新股表现更为强势,新疆板块也强势上涨,整体表现不错,部分股票开始补涨,另外有色板块受到钴价格上涨的刺激表现较好,主要由于钴供应偏紧导致,钴因去年国家收储及刚果矿产量下滑抵消了大企业的增产增量,有望突破20美元/磅,受益个股盘中封板,但封板并不十分坚决,预计短期内反复的可能性较大。大盘近期走势涨涨跌跌,进退尽在一线间,高抛低吸是近期操作的要点,保持好交易节奏。

2月15日,央行对22家金融机构开展MLF操作共3935亿元,其中6个月1500亿元、1年期2435亿元,中标利率与上期持平,分别为2.95%、3.1%。央行大量开展MLF操作有两个方面的考虑:其一,对冲大量的流动性到期,本周约有9000亿元的逆回购到期,有近1500亿元的MLF到期,还有约6000亿元的TLF到期,共计约1.7万亿元的资金到期,流动性压力较大。其二,过去两周央行一直是公开市场净回笼,但MLF则是净投放。

也就是说,央行加大了期限更长的MLF资金投放,减少期限较短的逆回购投放,继续实施“缩短放长”的策略,提高平均的资金利率,是货币政策稳健中性的延续。

截至2016年底,资产总量突破15万亿元,保险资金运用余额突破13万亿元。在当前低利率环境持续和“资产荒”加剧的背景下,随着保险业总资产不断做大,新增保险资金投资需求以及大量到期资金的再投资需求迫切。我们认为险资具有资金使用周期较长和价值投资的特性,险资现在主要投向银行存款、债券、股票和证券投资基金及其他投资。由于前期存在的问题还未解决,近期入市的可能性降低,但是险资资产保持较高增速倒逼险资决策规范后入市,险资投资方向值得关注,我们去年对险资关注的公司进行统计,前五大行业为医药生物、机械设备、化工、房地产、电子,着重关注总市值在50亿元到200亿元的上市公司,并且财务水平和股息率也是险资关注的指标。

操作策略:

大盘走势反复可能性较大,但顶底逐步提高,操作上建议保持高抛低吸,快进快出,保护收益。