电力设备行业动态跟踪报告:第293批机动车新产品申请公示,三元重回客车领域

17年补贴新政后首批含新能源汽车新产品申请公示。16年12月29日四部委联合发布新能源汽车补贴新政后,17年1月10日公示的第292批机动车产品公告无新能源汽车产品申请,因此第293批新产品目录是新政后首批新能源汽车新产品申请,该批次申请的结果将对2017年新能源汽车产业起到风向标的指导意义。

210款新能源产品申请公告,新能源汽车纯电化趋势依旧。本次申请新产品公告的210款产品中,新能源客车产品有129款,占比61%,仍是申请目录的主要部份,其中纯电客车109款,插电混动客车20款;新能源乘用车产品24款,其中纯电乘用车20款;新能源专用车36款,底盘产品21款。新能源汽车纯电化趋势仍在持续。

5款纯电客车配套三元电池,三元电池重回客车领域。本次申请新产品公告的新能源客车车型有5款搭载三元电池,分别由江西宜春客车(2款)、江苏九龙汽车(3款)申请,搭载妙盛动力科技(1款)、江苏金阳光(4款)的三元电池产品。这是继16年《电动客车安全技术条件》取消“电动客车三元禁令”后首次有客车搭载三元电池产品出现,说明三元电池已经可以通过技术条件要求的热失控实验。三元电池有望凭借产品价格低、能量密度高的优势,快速抢占客车市场。

乘用车三元化替代加速。本次申请公告的24款新能源乘用车中,明确电池类型的16款车均搭载三元电池,其他未明确的8款车型根据供应商判断三元占比过半;乘用车新品的三元渗透率可能超过80%。主流新能源车企推陈出新,比亚迪推出搭载三元锂电的插电版宋,广汽传祺推出搭载LG电芯的GE3;更具性价比、品牌感的新车型推出,将推动新能源乘用车产销快速放量。

投资建议:17年补贴新政对电池系统能量密度要求提高将带动电池三元化替代加速;5款电动客车搭载三元电池,“电动客车三元禁令”取消获得实质进展;乘用车领域比亚迪推出搭配三元电池的插电宋新品,传统磷酸铁锂龙头转型成果显著。建议关注三元电池放量下带动材料需求,受益于三元材料量价齐升的当升科技、杉杉股份,以及掌握金属钴镍资源优势的三元前驱体行业领先者栺林美;建议关注大客户优势显著,高产能规模+材料自配套具备成本优势,实现三元快速转型的国轩高科;建议关注以软包技术路线实现电池系统能量密度、安全性能双发展,成功进入新能源乘用车供应链的鹏辉能源;建议关注补贴政策确定后,受益于高性价比新能源物流车型推出的运营先行者科泰电源等。风险提示:宏观经济不达预期、新能源汽车推广进度不达预期。