电子行业研究周报:重新布局质优电子,迎接2Q17淡季不淡

上周,台湾上市柜公司1月营收悉数公布,鸿海、和硕、广达…等,以及一些涨价议题的公司业绩还算不错,但大多数其他公司受淡季效应影响,都出现了不同程度的下滑。而上周是春节后的首周,电子股涨势还算不错;果真有人在2月份农历春节之后重新布局电子股。

我们说,今年即便不是电子大年(真正的大年应该会落在2019年),但苹果iPhone 十周年还是有些亮点,富士康组装十周年纪念机的良率上不来,预料会影响iPhone 的实际“出货量”,但不会影响零组件的“备货量”,而零组件3~4月将陆续进入备货周期,预料2Q17电子产业会淡季不淡。

上周我们路演show了一个手绘图,可以解释:保护所谓双侧曲面屏的3D玻璃测试都摔碎了(苹果降回2.5D玻璃方案),苹果为什么还执意要用OLED屏?立讯精密的大陆美律做的振动式speaker 外壳不需要打洞,为的又是什么?十周年纪念版的iPhone 将如何消灭Home Key?富士康为什么良率上不来?苹果赶得急6月29日“生日” 发布纪念机吗?文字交代不清,我们路演口头讲述吧!

我们整理了几个2~3月份起值得关注的投资概念,分别是:苹果iPhone十周年、光学镜头双摄像、汽车电子大未来、5G网通大商机、周期循环炒涨价。5G网通相关这部分,上周我们出了一篇《5G:山雨欲来风满楼,手机射频竞风流,天线:阵列天线横空出世》,各位有兴趣可以翻阅。基本上,在5G通信大幅商用普及之前,5G手机将部分先行,而当中的阵列天线预料最早受惠。

另外,在周期景气循环下,有一些电子零组件和原物料,在历经多次产能供需调整后,包括:Wafer硅片、DRAM、LED、面板、光学镜头、铜箔、玻纤布、覆铜板CCL…,也都存在持续炒作涨价的空间,然而比较负面的因素是,投资人对此类涨价议题已经逐渐疲劳,这对股价表现不是一件好事。

最后,周末元宵节,南台湾发生芮氏规模5.6地震,大厂如台积电、群创…等虽一度临时停机,但也早已陆续复工,并未影响运作和出货,请大家不要yy转单效应。