东莞证券财富通每日策略

盘面研判:大盘经过一段时间的窄幅震荡后,周二股指出现大幅波动。早盘受海外市场收跌影响,开盘立即选择低开低走,受到限售股东减持压力和估值过高的影响,前期涨幅较大的中小板和创业板个股出现退潮。物联网、三网融合、生物医药和食品饮料跌幅均超2%,其中,东信和平、宇顺电子和超声电子等概念股出现大幅回落,盘中暴跌超过6%。成交量有所放大,资金流出的迹象明显。而银行、煤炭、有色和黄金等蓝筹股经过前期连续调整后,周二表现相对抗跌。由于市场忧虑管理层在连续调控物价后可能再次实施紧缩性货币政策,股指在10点半过后出现恐慌性抛售,前期的箱体震荡格局被打破。午后,蓝筹股加入杀跌大军,加剧了盘中的杀跌情绪,沪指一度大跌近4%,接连跌破2800点及60日均线。中小板和创业板指数更是一片惨绿,跌近6%。尾盘恐慌情绪稍有缓和,期间有色金属、煤炭和稀缺资源等蓝筹股率先反弹,大盘才有所恢复,最终沪指勉强收复2800点,下跌1.61%;深圳成指下跌1.60%,中小板指数下跌2.36%;创业板下跌3.16%。

从消息面上看,周二的利空因素引起大盘暴跌的主要原因。首先,最近央票的利差倒挂现象十分严重。在央票利率的倒挂现象不断加深的情况下,央行继续出台央票收紧流动性的措施很有可能得不到市场资金的青睐。管理层只能通过利率政策来进行调节。这也引起了市场对于管理层再次加息形成忧虑,这是市场暴跌主要原因之一。其次,中小板和创业板估值过高。经过连续上涨之后,中小板和创业板指数的动态市盈率均已经接近40倍,其中,物联网、生物医药和食品饮料等新兴产业的估值更是达到70-80倍。而相比之下,上证指数的动态PE只有15倍,银行、地产和煤炭等行业也只有20倍左右。估值水平的差距已经非常明显。加上近期限售股东不断出现减持,近期发改委也降低部分药品的价格。

在多重利空之下,中小板、创业板相关个股出现大幅回落的现象,并不是偶然。我们认为,中小板、创业板等概念股经过周二的深幅回调后,短期或已经见顶。未来出现的超跌反弹,很可能会引发大量卖盘涌出,在没有进一步政策支持和业绩明确增长的前提下,投资者应当对于此类热点板块保持谨慎,短期逢高减磅。并且预计后市经过创业板和中小板等热点大幅回调后,估值较低的板块或有所表现,股指或许出现新的格局。

从技术面看,周二沪指接连跌破2800点和60日均线,成交量也创近期新高。虽然尾盘勉强收回2800点,但股指已经表现出相对的弱势。后市很可能继续维持震荡。而创业板指数更是在高位大幅波动,盘中跌幅一度吞噬近一周的累积涨幅,技术形态显示股指有调整要求。在估值水平过高的情况下,短期见顶的可能性较大。投资者应当保持谨慎。操作上建议投资者在大盘趋势未明朗前提下,多看少动;中长线投资者可以逢低配置估值较低、业绩增长明确的保险、有色和煤炭等蓝筹股;逢高减持涨幅较大的创业板和中小板相关个股。

趋势预测:虽然周二大盘勉强收回2800点,但股指已经表现出相对的弱势。后市很可能继续维持震荡。

操作建议:操作上建议投资者在大盘趋势未明朗前提下,多看少动;中长线投资者可以逢低配置估值较低的保险、有色和煤炭等蓝筹股;逢高减持涨幅较大的创业板和中小板相关个股。