东莞证券财富通每日策略

盘面研判:周四沪深股指经过几天的整固,终于迎来了突破上涨的契机。周三晚上央行上调存款准备金率50个基点。受此影响,沪深两市开盘小幅低开,飞机制造、纺织机械和军工航天跌幅比较大,而受准备金上调影响,银行、地产早盘也延续之前的调整。拖累沪指跌至3100点。随着多项经济数据的出炉,特别是10月份CPI指数同比上涨4.4%,物价上涨和流动性过剩得到了市场的确认。大盘也开始进行突破反攻。受益于通胀预期的有色、煤炭等周期性资源行业迅速反弹,国阳新能、恒源煤电和株冶集团纷纷冲至涨停,其他板块也跟随其后。在受益通胀类的蓝筹股的带动下,沪深股指出现在3100点止跌反弹,并且出现了普涨的局面。午后,大盘上涨愈演愈烈,石化双雄低位发力,突有大量资金涌入,盘中升至涨停。而煤炭、稀缺资源和黄金等行业大涨4%,银行、地产等板块在收市前有买盘流入,整体板块止跌企稳。最终沪深两市摆脱连续调整的阴霾,沪指上涨1.04%,深圳成指微跌0.15%;中小板指数微跌0.51%,创业板指数下跌0.78%。

从市场环境看,央行周三晚间宣布,自11月16日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第4次上调存款准备金率,预计此次上调存款准备金率共计冻结资金超过3000亿元。而周四早上发改委公布10月份,居民消费价格同比上涨4.4%,涨幅比9月份扩大0.8个百分点。10月人民币贷款新增5877亿元。从经济数据看,这次物价的上涨主要是由于农产品和基础商品的价格上涨所导致。人民币贷款依然处于高位,显示我国的货币供应量依然非常充裕。在美国实行新一轮量化宽松政策背景下,国内资金流动性过剩和人民币升值,导致资金大量流入,从而促使商品价格的上涨。这是我国通胀的根本原因之一。周四经济数据的公布,进一步反映了我国进入高通胀、高增长的时代,而央行上调银行准备金率也恰恰反映了管理层对于经济过热和通胀所带来的影响的担忧,体现了政策的前瞻性。现阶段,我国的通胀尚属于温和状态,物价的上涨也是处于可防可控的阶段。比较大量的流动性对于经济发展的是比较有利的,短期出台更严厉的政策打压,我们认为不符合宏观经济的现实。我们预计,短期管理层对于流动性过剩会采取比较温和的措施,做到可防可控。在这一经济环境下,影响A股市场的基本面不会有太大的改变。在资金推动的背景下,A股市场很有可能继续上涨的行情。受益于通胀预期的有色金属、煤炭会更容易得到资金的青睐。而近期各地区出现“油气荒”和天然气价格的上涨,或许是近期石油石化类行业上涨的契机,毕竟无论从估值和走势上看,这类股份有一定的比较优势。至于银行、地产板块,近期的下跌基本上反映了上调准备金率这类的利空消息,短期有望再次出现上涨。

从技术理论的角度看,周四股指突破上涨,大盘收出阳十字星,尚处于上升通道中。伴随成交量的放大,股指近期会决定方向。周四的表现符合我们前期的判断,未来后市股指会逐渐出现分化,在获利盘和解禁的双重压力下,中小板和创业板很可能出现震荡,而具有比较优势的蓝筹股,如银行、钢铁和石油石化等,则会引领大盘继续冲高。“二八”现象很可能在未来股指震荡中出现。

趋势预测:大盘周四突破上攻。政策从紧,无碍市场上涨的步伐。短期股指会出现一定的分化,蓝筹股会在后市有所表现,“二八”现象很可能出现。

操作建议:操作上建议投资者在市场波动下,关注三类蓝筹股:(1)逢低配置受益于通胀的资源类行业,如有色金属、煤炭;(2)适当关注估值较低的银行、券商和地产等行业;(3)适当关注近期活跃的石油石化类行业。继续谨慎对待涨幅过大的中小盘和创业板个股。