二级债基四季报分析:赎回大幅增加,利率债配比明显下降

债基个数。

新发行二级债基只数略小于上季度。截至2016年四季度末,发行在外的二级债基共250只(剔除了分级基金)。四季度新发行二级债基29只,比三季度新发数减少1只。对应的,四季度发行份额下降,约为151亿,相比三季度减少约43亿。

债基规模。

二级债基总资产和净资产规模双升。截至2016年四季度末,二级债基总资产和净资产分别为2539亿和2274亿,三季度末总资产和净资产分别为2477亿和2207亿。四季度较三季度总资产、净资产分别增加62亿元、68亿元。四季度221只老二级债基中75只出现总资产规模增长,146只总资产规模缩水。

杠杆率。

2016年四季度二级债基杠杆率为1.11倍,较三季度的1.13倍下降0.02倍,延续从2014年四季度开始的平均杠杆率下降趋势。

申购赎回。

2016年四季度债基大部分处于净赎回状态。221只开放型老二级债基中有56只出现净申购,124只出现净赎回,其余无数据或无申购赎回。

基金净值增长率。

16年四季度二级债基单季平均净值增长率为-0.74%,较三季度下降约2.34%,降幅较大。221只老二级债基中有32只实现增长,185只净值出现下滑,其余无数据或与上期持平。

大类资产配置。

截至2016年四季度,二级债基总资产为2539亿。其中,债券总资产为1996亿,股票、银行存款与其他资产分别为226亿、125亿和193亿。从占比来看,四季度债券占比为78.6%,股票占比8.9%,银行存款占比4.9%,其他资产占7.6%。相比三季度,四季度二级债基债券占比减少4.9个百分点,股票减少约1.4个百分点,银行存款增加约3.5个百分点,其他资产增加约2.8个百分点。

券种配置。

16年四季度二级债基企业债(不含短融和中票,下同)占债券总资产比例37.7%,中票16.7%,可转债4.7%,金融债13.5%,短融21.3%,国债3.3%。

相比于三季度,金融债下降6.2个百分点,国债下降1.5个百分点,短融上升4.4个百分点,中票上升1.3个百分点,其他品种占比变动较小,企业债上升0.4个百分点、可转债上升0.1个百分点。