食品饮料行业:2016年新生儿增速超预期,配方奶粉行业受益

本周观点:年关将近,市场对白酒的需求进入一年内最为旺盛的阶段,酒企提价势头也仍在继续,本周末沱牌舍得宣布全渠道提价20元,52度产品团购价为468元/盒,零售价达到568元/盒,新的价格体系将在全国范围内统一执行。随着需求的整体转暖,一线白酒已率先打开行业上升空间,我们也将继续坚定看好于线白酒在2017年的表现。建议关注贵州茅台、五粮液、沱牌舍得、泸州老窖。2016年全年新生儿数量超预期,国产配方奶粉龙头企业有望受益,建议关注贝因美。市场回顾:本周上证综指上涨0.33%,沪深300上涨1.05%,食品饮料板块上涨1.15%,高于上证综指,亦高于沪深300指数。食品饮料各子板块中,白酒上涨2.41%,啤酒上涨1.19%,其它酒类上涨-3.09%,软饮料上涨-4.55%,葡萄酒上涨-3.22%,黄酒上涨-0.53%,肉制品上涨2.48%,调味发酵品上涨-0.43%,乳品上涨2.18%,食品综合上涨-3.35%。

数据跟踪:截止2017年1月20日,白酒龙头终端价总体保持平稳。1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1239元、829元、458元、338元、469元,价格相比上周分别上涨21元、30元、10元、0元、50元。京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1259元、818元、459元、345元、439元,价格相比上周分别上涨0元、-11元、0元、-4元、-20元。

重要研报:贝因美(002570):公司主营婴幼儿配方奶粉,是唯一主营婴童食品的A股上市公司。受益于二胎政策带来的配方奶粉需求增加,以及奶粉注册制所带来的行业集中度提升,同时依托在基层市场的强大渠道优势,公司有望于注册制时代精准卡位,占领中小品牌等退出后留下的市场空间。

风险提示:宏观经济下行;食品安全事件