化工行业投资周报:石油天然气“十三五”规划发布,推进管网建设

近半月涨幅较大的产品:顺丁橡胶(华东地区,16.23%),天然橡胶(上海,14.89%),聚合MDI(烟台万华,14.7%),丁二烯国际(CFR东南亚,11.76%),环氧丙烷(华东地区,9.79%),纯苯(华东地区,9.33%),国际尿素(尤日内,9.3%),苯胺(华东地区,8.77%),腈纶短纤(中纤网,8.27%),丙烯腈(中纤网,8.13%)。

近半月跌幅较大的产品:液氯(华东地区,-33.33%),醋酸(华东高端,-10.71%),液化气(上海石化,-10.36%),甘氨酸(河北,-8.13%),硫磺(固体)(上海石化,-4.48%),天然气(纽约现货价,-4.42%),草甘膦(新安化工,-4%),长丝切片(中纤网,-3.13%),涤纶FDY(中纤网,-2.94%),WTI原油(WTI,-2.91%)。

投资观点:供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能,化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动,需求拉动,供给收缩三个角度,梳理化工行业投资机会,其中:1、原料价格上行推动下游产品价格回升,建议关注PTA(恒逸石化、荣盛石化)、粘胶短纤(三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技)和煤化工(亿利洁能、鸿达兴业、华鲁恒升)。2、房地产去库存,投资需求增长有望拉动上游建材需求,建议关注,如纯碱、玻璃、PVC和MDI(金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学)。3、淘汰落后产能,关停污染企业,供给端受冲击,龙头优势企业受益,建议关注印染行业(联发股份)、染料行业(闰土股份、浙江龙盛)。

近期我们推荐的行业包括:

产能受到环保制约且下游需求良好的炭黑行业,推荐标的:黑猫股份、龙星化工等;即将迎来春耕行情且产量存在缺口的尿素行业,推荐标的:华鲁恒升、阳煤化工等;产品涨价有望延续的纯碱和粘胶行业,推荐标的:山东海化、三友化工、远兴能源等。