β趋势控制策略(七):趋势与震荡的阶段式策略_股票频道

阶段式策略:以“仓位控制”运行区间策略

阶段式策略是指在不同区间范围内采用趋势或震荡策略。区间的设定是依据标准差来划分上下界,每次突破重新设定。为了有效降低区间策略的风险,我们采用“β趋势控制策略”的仓位控制来执行策略。

解决趋势策略的前后段风险与增强趋势震荡中的效果

趋势策略的不足在于前后段未能有效产生收益。以震荡策略来替换前后段,不单有效降低趋势策略依赖路径的风险,更能够提高趋势震荡中的回报。

策略在股指与商品类的表现良好

本文测试沪深300、恒生指数、恒生国企指数、黄金、铜、螺纹钢、锌、橡胶、棕榈油,总体效果良好。10年4月至今,沪深300累计回报155%,盈亏比1.28,信息比率4.00。13年11月至今,螺纹钢累计回报168%,盈亏比1.49,信息比率6.42。

多资产策略的风险回报更佳

多资产有助分散个别资产的风险,使策略净值走势更加稳定。我们采用沪深300、恒生指数、商品综合,以年度等权的方式来测试。策略从2013年11月测算至2016年12月,年化回报20.99%,年化标准差8.18%,盈亏比1.61,日度胜率54.84%,20日最大回撤3.84%。

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