在我们进行选股过程中,通常借助市场指标,对上市公司的财务数据分析相对较少,一则是因为财务分析存在门槛,需要有一定的专业知识,另一方面是因为财务数据变化太慢,难以从中获取市场波动收益。如果我们只考虑市场的财务数据,能否选到好股票呢?我们以ROE为指标,对剔除金融行业外的上市公司进行遴选(金融行业的财报与一般企业有差别),并进行回测。首先我们对数据进行预处理。我们剔除了近三年来ROE波动(最大值减去最小值)低于10%的个股,因为其收益率波动过大,意味着公司盈利能力不稳定。接着,我们对个股每年5月的日均成交额进行筛选,具体标准为:95、96年不低于200万,97-200年不低于500万,01-06年不低于1000万,07-09不低于2500万,10年之后不低于5000万。由于采用年报数据,我们将以此为基础在5月份进行交易,因此对于5月成交额有一定要求。在我们选股每年股票池中,以ROE为标准从大到小进行排序,选择前15、前30的股票进行测算,取每年的平均收益率,回测时间点选取每年5月15日(最后一期选择截止时间为2017年1月13日)。我们在测算过程中,首先测算了2006年至今的数据,回测结果较好,超额收益较为明显。
首页
微信公众号
证券之星APP
