农业供给侧结构性改革专题研究:纠偏价格机制,通胀影响有限_股票频道

1,改革主要针对的问题:库存高、成本高、短板多。1)部分农产品供需失衡,有效供给不足;2)成本居高不下,国内外价格倒挂严重;3)短板较多, 食品安全、基建、生态均需改善。问题产生的主要原因:政策应变不足,资源约束趋紧。

2,农业供给侧改革有利于第一产业固定投资增速提高,但由于农业占GDP 总量比重较小,对GDP 总量和增速的拉动相对有限。

3,改革对主要农产品价格的影响:玉米可能出现小幅反弹,大豆价格仍有下行空间,小麦和稻谷价格基本维持稳定,预计CPI 粮食分项不会出现大幅波动,即使考虑间接传导,对CPI 整体冲击也不大。

4,对下游深加工行业的影响:大豆深加工方面,大豆对进口依存度较高,改革要求扩大大豆种植面积,增加大豆供给,当大豆价格下降的幅度能弥补含油率低的缺陷时,下游压榨行业对国内大豆的需求才会有所增加,力度待观察。

玉米深加工方面,原油价格上涨背景下,目前玉米的低价格可能促使燃料乙醇的替代性需求增加,行业景气度回升。

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