电力设备与新能源行业周报:混改是国企改革的重点,资产证券化是主要方向之一

核心观点:

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数上涨1.51个百分点,电气设备板块指数上涨1.28个百分点,落后沪深300指数0.24个百分点。涨幅居前五的股票为太阳电缆、汇金通、保变电气、中电电机、佳电股份。跌幅居前五的股票为赛摩电气、泰豪科技、易事特、凯中精密、天能重工。电气设备细分行业中,电机指数上涨1.91个百分点;电气自动化设备上涨0.17个百分点,其中,电网自动化板块上涨0.02个百分点,工控自动化板块上涨0.09个百分点,计量仪表板块上涨0.72个百分点;电源设备指数上涨0.07个百分点,其中,综合电力设备商板块保持不变,风电设备板块下跌0.59个百分点,光伏设备板块下跌0.24个百分点,火电设备板块上涨1.42个百分点, 储能设备板块上涨0.56个百分点;高低压设备指数上涨2.3个百分点,其中,高压设备板块上涨3.11个百分点,中压设备板块上涨1.82个百分点,低压设备板块下跌0.68个百分点,线缆部件及其他板块上涨2.85个百分点。

【本周观点】

国企改革进入深水区,并呈现出不断加速的迹象。继中石油通过混改方案之后,铁路总公司在年度工作会议上表示,2017年要在部分领域试点开展混合所有制改革,云南白药近日也确定了混改方案。混改无疑将是2017年国企改革的重点方向,而资产证券化是混改的主要方式之一。我们继续看好五大发电集团中资产证券化率最低(仅28%)的国家电投集团,在近期集团召开的上市公司资本市场工作座谈会中,集团副总经理强调要确保“十三五”期间“资产证券化率75%”的目标得以实现。近一年来,集团资产证券化的进度有所加速:2016年1月,国家电投河南公司注入港股中国电力;2016年12月,集团江苏公司注入A 股上海电力。继续推荐国家电投集团旗下上市公司上海电力、东方能源。

【近期重点报告】

年度策略报告:资产证券化、混合所有制、兼并重组等国企改革主题持续升温;电力体制改革驱动服务业和产业创新,期待技术创新打破垄断;新能源汽车替代燃油车曲折中前行;风电光伏新增装机规模下滑致设备企业利润增长承压,运营受益于限电改善但空间有限;核电项目自2015年底后的再次核准将给板块带来短期机会;美国大选为我国的一带一路提供了机遇。推荐上海电力、东方能源、汇川技术、江苏神通等。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格上涨0.92个百分点;单晶6寸硅片价格保持不变,多晶6寸硅片价格下跌0.32个百分点;单晶5寸电池片价格下跌0.85个百分点,单晶6寸电池片价格下跌0.78个百分点,多晶6寸电池片价格下跌1.04个百分点;组件价格下跌0.56个百分点。 电池价格点评:上周,正极材料市场,钴酸锂市场低电压主流价在220000-225000元/吨,电池级碳酸锂主流价在128000-130000元/吨,电池级氢氧化锂目前报价15.5-16万元/吨。负极材料市场, 国内低端负极材料主流报1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报4-5.5万元/吨,高端产品主流报8-10万元/吨。电解液价格普遍在7-9万元/吨左右,六氟磷酸锂价格普遍在38-41万元/吨左右。