银行业研究周报:板块继续小幅反弹;百信银行正式获批

本周申万二级银行指数上涨0.59%,同期上证综指上涨1.63%,沪深300指数上涨1.14%。本周银行板块继续获得绝对收益但仍然小幅跑输市场。本周银行板块5日资金净流入率为负,在所有一级板块中资金净流入率居前列。

具体个股来看:本周中信银行(+5.93%)、宁波银行(+3.67%)、南京银行(+3.41%)、招商银行(+2.05%)表现较好,民生银行(-0.77%)、浦发银行(-0.19%)取得负收益;部分次新股继续回调,贵阳银行(+0.63%)、江阴银行(+0.28%)涨幅居前,吴江银行(-0.84%)、上海银行(-0.52%)、无锡银行(-0.46%)跌幅居前。

流动性管理:1月3日至1月6日四天,央行分别开展200亿、100亿、100亿、100亿亿共500亿的7天逆回购,在1月3日和1月4日两天分别开展200亿、100亿共300亿的14天逆回购,在1月6日开展700亿的28天逆回购。公开市场本周实现资金净回笼5950亿元。2016年12月央行开展常备借贷便利操作共1357.47亿元,中期借贷便利操作共7330亿元。同时,12月新增抵押补充贷款PSL415亿元。

数据跟踪:本周银行间市场利率中隔夜SHIBOR继上周大幅回落后继续下行,7天SHIBOR触顶回落,重回11月中旬水平。本周6个月长三角票据直贴利率高位小幅回调。3个月银行理财收益率继上周大幅提升后继续小幅上行。

本周银行板块继续取得绝对收益但仍然小幅跑输市场,板块进入止跌回升态势。但1月份春节期间板块表现估计难有明显起色,基本会相对平稳。2017年板块将获得ROE和估值提升双收益。在目前较低的估值位置上,我们建议重点关注:宁波银行、兴业银行、招商银行。次新股中关注:上海银行、江苏银行。