12月机构债市杠杆率数据综述:全国商业银行首现托管净减少

全国商业银行首现托管净减少——12月机构债市杠杆率数据综述

根据托管数据,每月可以监测各类机构托管量,并测算银行间债券市场杠杆率。数据显示,自2010年起,银行间债券市场杠杆率约在1.07至1.10倍之间波动,并表现出明显的季节性,每逢季末杠杆率较高。银行间市场参与者主要包括特殊结算成员、商业银行、信用社、券商、保险、基金(其中包括部分理财)等机构。由于特殊结算成员及商业银行托管占比大且加杠杆意愿有限,因此我们更关注各类非银金融机构的杠杆率变化。其中中债公布银行间理财产品托管量与全市场商业银行理财产品整体规模差距较大,仅为其中一部分,对于理财产品整体的杠杆率以参考为主。此外,银行中主要关注托管量相对较大、杠杆波动较明显的城商行和农商行。

市场观察:股票市场上涨,债券市场利率整体上行

周四股票市场继续上涨,货币市场利率小幅下行,债券收益率整体上行。国债期货下跌,可转债多数下跌,美元兑人民币大幅下行。

备忘录

1、1月5日,财政部,总的看,近十年来我国涉及企业的两大主要税种的税制改革,体现了普遍性减税和结构性减税相结合的政策导向,是有利于企业可持续发展的。

2、1月5日,今日,在岸人民币兑美元官方收盘价报6.8817,较上一交易日官方收盘价大涨668点,创近11个月最大单日涨幅,较上一交易日夜盘收盘大涨489点。截至20:18,离岸人民币兑美元报6.836,稍早一度大涨逾700点至6.7890。

3、1月5日,国际金融协会(IFF)最新报告显示,全球债务总额已创217万亿美元的历史新高,相较2016年前九个月上升11万亿美元,约合全球GDP的325%左右。

风险提示:有重要因素未列入分析框架。