证券行业周报:监管力度加大,行业进入规范发展阶段

上周两市呈现震荡调整的走势,市场成交量明显减少,日均成交金额为4030.2 亿元,市场谨慎观望情绪十分浓厚。热点方面,前期强势的险资举牌、高送转、次新股等板块均有较大幅度的回调,而农业、央企改革板块成为市场热点,反映市场对改革具有一定的预期,尤其是券商、保险、银行等金融股持续回落,显示在管理层强化监管的情况下,险资的撤离与债券市场“假公章”事件的冲击下,市场投资信心受到了影响。

从去年6 月中旬爆发的流动性危机以来,由杠杆资金资金引发的各类风险不断给市场带来冲击,无论是对二级市场的股价操纵、房地产市场的房价暴涨,还是并购市场的恶意举牌、债券市场的信用违约,均反映出过度的杠杆资金给各类市场带来极大的负面影响,这种“脱实向虚”的投机行为,已经严重影响了实体经济的平稳运行,因此,为了防范系统风险,促使资金“脱虚向实”,管理层对市场与行业的强力监管,将在各个市场与相关行业全面实施,证券行业将迎来全面监管,合规发展的阶段。

随着《证券公司风险控制指标管理办法》正式实施,各家证券公司对扩充净资本的需求十分强烈。作为融资的主要路径之一,除了IPO、增发等手段之外,国开证券通过引入战略投资者的方式来补充公司资本金,为上市的证券公司扩充资本金提供了一种渠道。