目前信托信政基础设施项目3年期利率6%,发不出就留年后,因此年后长端利率如十年期国债收益率不会高于3.1%,由于CPI影响,银行间质押式回购利率R007天很难低于2.5%,长短端利差较窄。年后货币条件略宽松后股市会有反弹,但难有大行情。通胀仍是主线,热点在于PPI向CPI传导。