中小市值周报:调整中布局真成长

本周市场走势继续下跌,沪深300下跌1.15%,创业板下跌1.68%,中小板指数下跌0.69%。本周行业指数涨幅居前的是石化、交运、建筑、国防军工、电力设备行业。市场估值水平继续下降。沪深300市盈率12.9倍,周环比下降0.06;中小板市盈率32.49倍,周环比下降0.25;创业板市盈率42.28倍,周环比下降0.68。随着供给侧改革的推进和企业盈利的改善,中期我们维持对市场持谨慎乐观的判断,投资风格继续仍然是稳健为主。低估值中小盘绩优股和成长股仍将是2017年布局的重点。建议关注:

(1)战略新兴产业是长期投资主线,从细分行业来看,长期看好新能源与智能汽车、传感器、储能、智能制造、新材料等板块的投资机会。战略新兴产业重点跟踪新技术的突破和新需求的爆发。

新能源汽车补贴新政强调节能效果,三元材料电池应用占比上升是大趋势。预计2017年三元材料仍然处于供不应求的状态,预计2018年供求可达到紧平衡状态,行业龙头将受益于产业爆发和市场集中度的提升。建议关注三元材料产业链核心标的当升科技、澳洋顺昌。

QQ、支付宝相继推出AR红包,春节红包大战有望提前开启。AR和VR的市场的发展有赖于开发平台、应用套件以及3D可视化的软件应用和硬件设备来支撑。关注相关概念股超图软件、四维图新、利亚德等。

(2)传统产业关注产业升级带来投资机会,既包括生产端的产业升级,也包括消费端的产业升级。百年老店主要集中在餐饮、食品饮料、服装、中药、大健康等行业,技术创新、经营模式创新和品牌建设将全面提升传统行业百年老店的竞争力,推动上市公司盈利拐点的出现。传统行业产业升级重点关注新技术新业态带来的内生增长和资本运作带来的外延增长。

(3)去产能带来的周期性行业盈利改善的投资机会。去产能带来价格端上行,同时在2017年需求保持基本持平或者略有增长的情况下,预计相关的周期性行业盈利改善仍将持续。建议关注钢铁、煤炭、工程机械、化工、造纸等相关产业链的投资机会。