自上而下的看,目前最好的选择是配置出口链。出口回稳的原因是外需复苏,内核是中美短周期的错位。这不仅仅体现在宏观层面进出口增速的提升,同样体现在中观的各个层面。自10月以来,我们观测到纺服、家电、3C出口均出现了同步复苏。根据平安宏观组的判断,在不考虑特朗普财政政策的影响下,美国经济的复苏将至少持续到明年上半年,出口相关板块的配置价值值得期待。提到特朗普,市场有种观点认为特朗普的市场孤立政策会影响明年的进出口,试问两个问题:1)特朗普能否改变全球自由化的趋势?2)即使特朗普能改变趋势,他是否能在短短一年内推翻现今世界贸易的格局?答案是显而易见的。投资建议方面,建议配置:PTA、纺服、电视机三个板块。
风险提示:市场大幅波动风险。
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