策略专题:股东数据梳理,保险偏爱又便宜又好的标的

我们对全部A股上市公司的前十大股东,及股东持股比例进行统计,寻找保险机构持仓的股票,并对此类个股的表现进行分析。

保险机构出现在前十大股东后五名的次数较多。我们根据2016年12月20日上市公司股东明细进行梳理,统计结果显示,上市公司中,保险机构身影出现次数为788次。针对股东排名进行统计,我们看到保险机构出现在前十大股东的后五名次数较多,出现在前部,尤其是第一名的次数仅为6次。

保险机构持股标的最多的是主板。我们统计出现保险机构股东的上市公司,共有548家,其上市板块主要集中在主板,占比为70%,而全部上市公司中,主板占比为54%。

行业角度分析,从上市公司数量看,医药生物最多;从持有市值看,非银金融行业保险持有市值最高。依据保险机构出现的上市公司进行统计,医药生物行业数量最多,同时也是出现股东次数最多的行业,国防军工和钢铁出现次数最少。

中国人寿保险(集团)公司持有市值最高,中国人寿保险股份有限公司持有上市企业最多,这是由于它们资金量大造成的。我们对上市公司保险股东进行了简单处理,寻找机构名称。通过统计,我们发现中国人寿保险(集团)公司持有市值最高,为4594.17亿元。中国人寿保险股份有限公司在上市公司股东中出现的次数最多,为155次。以12月22日上市公司前十大股东计算,持股市值超过10亿的有34家保险机构。

我们还梳理出了上市公司中,保险机构持股市值最高、持股比例最大的前25家个股,详见后续图表。

受资金影响,传统型保险产品在股东中出现次数最多、持有市值最高。我们根据Wind披露的数据进行统计,将保险资金分为自有资金和非自有资金,其中非自有资金有分为传统类、分红类、投连类、万能类以及其他(即没有披露具体资金类型)。通过统计,除了其他类,传统类保险产品在股东中出现的次数最多,市值占比也最大。

保险持仓个股的估值整体低于全部A股。我们将全部A股上市公司,和保险机构持仓的上市公司进行对比,从估值的角度看,市盈率和市净率上,保险机构持仓个股估值更集中在低估值区域。

保险机构持仓个股ROE整体高于A股平均水平。我们对全部上市公司和保险机构持仓的上市公司进行对比,从盈利能力来看,保险机构持仓个股ROE整体上来说高于A股平均。