策略专题报告:当大农业遇到供给侧结构性改革

报告摘要:

由于农业问题的特殊性和重要性,农业供给侧结构性改革被单列出来;这一概念最早在2016年中央农村工作会议和一号文件中已经被正式提出,而最近召开的中央政治局会议、中央经济工作会议均重点提及,表明农业供给侧改革工作正式升格,预计即将召开的2017中央农村工作会议和明年初的一号文件会对此项工作作出更为详细的部署。

就“三去一降一补”而言,农业供给侧改革主要有三大任务,即去库存、降成本、补短板;去产能的压力和去杠杆的必要性有限;

库存压力的化解主要通过鼓励下游加工企业的采购、调整种植结构和推进价补分开来实现;降成本主要通过发展适度规模经营、减少化肥农药的不合理使用和开展社会化服务来实现;补短板主要包括加强基础设施建设、扩大中高端农产品供给和发展农产品加工业。

考虑到农业供给侧改革在中央经济工作中的地位明显提升,而且, 经验上,在每年一季度(特别是一月和二月)和通胀期间,农林牧渔板块具备明显的优势,因此,我们认为,目前布局农业供给侧改革主题正当其时。

增加绿色优质农产品供给被放在农业供给侧改革工作的突出位置,绿色农业与这一目标最为契合;而绿色农业也符合现代农业的发展方向,符合“绿色化”发展理念,有可能成为即将召开的中央农村工作会议和一号文件的重点内容;推荐关注天宝股份、朗源股份、北大荒、金新农等。

种子、土地流转和基础设施建设也将受益于农业供给侧改革,推荐关注登海种业、丰乐种业、围海股份等。