通信行业周报:年末震荡行情,关注绩优个股低吸机会

走势与估值

大盘在上周调整的基础上,本周初开始小幅反弹,但是在各方面因素促使下大幅回调,调整趋势明显,大盘股和小盘股主动向下寻求支撑,成交量萎缩。在大盘快速回调的氛围下,通信板块整体下跌,行业下跌2.85%,子行业中, 通信运营由于受到联通的拉动上涨7.37%,通信设备板块反而下跌5.36%。由此可以看出通信行业的跌幅收窄主要来由中国联通来弥补。个股方面,中国联通、同洲电子和中茵股份涨幅居前;而缺乏业绩支撑或复牌类的个股调整幅度较大,如富春通信、宜通世纪和全信股份。截止到12 月14 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为52.3 倍,相对于全体A 股估值溢价率为279%。相对而言,在A 股回调过程中,通信板块的弱势带来估值溢价率的快速下降。

投资策略

本周大盘以持续回调为主基调,后市将继续寻底,盘中热点只是集中在军工与蓝筹的几个方面,赚钱效应快速衰减。随着年底将至,资金面与行业基本面偏紧,机构也在逐步调仓,市场的关注点落到以业绩增长为基础的个股上。在通信板块中,我们更加关注今年未有明显涨幅的运营、移动支付和卫星等子板块,特别其中具备良好业绩支撑的个股有望在年末表现强势。另外也要回避本年度涨幅较大的个股在年底的兑现现象,这在本周设备子板块大幅调整中开始验证。中短期内,通信板块还是以关注绩优个股为主,采取逢低吸纳策略。因此给予通信板块“中性”评级。股票池推荐中茵股份、中国联通和硕贝德。