苹果发布iPhone5s和5c-iPhone微创新:指纹识别布局移动支付

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9月11日凌晨,苹果发布期待已久的两款新品:iPhone5s和iPhone5c。其中5s新增香槟色,5c共五种颜色;中国区首次加入首发地区,下周开始预定,20日起发货,5s和5c的中国区售价分别是5288元、4488元起。新品亮点在于指纹识别、64位架构的A7处理器,以及M7运动协同处理器。

平安观点:

iPhone微创新,复制iPod年轻化、普及化路径

两款iPhone的硬件配置基本符合预期,5c相当于彩色版聚碳酸脂(类似塑料)外壳的iPhone5;而iWork五个应用套装免费倒是超预期。我们认为此次iPhone的变化可称为微创新,外观多色、指纹识别、双LED闪光灯、M7运动协处理器等有特色;iPhone的趋势越来越像iPod,通过配置微创新、外观多彩、价格向下微调等方式延长产品生命周期。我们简要分析几个创新点:1)指纹识别:5s的TouchID指纹识别传感器由蓝宝石晶体、不锈钢检测环、指纹扫描列阵等四部分组成,深度整合进iOS7;如验证AppleID等功能将不必输入密码,直接指纹认证即可。几乎所有应用都可用上指纹识别,可大幅提高效率。5c无此模块。

2)M7运动协同处理器:M7的作用是在不唤醒主SoC处理器的情况下,直接读取各传感器(陀螺仪、加速度计、距离感应器等)的数据,以节省功耗;M7实时跟踪用户动态,便于开发者开发更适合A7的应用,推动GIS、健身相关应用。5c无此处理器。

3)A7处理器:64位的处理器,桌面级架构水准,结合iOS7,所有内置应用重新打造。计算能力、图形处理能力是iPhone5A6的两倍。5c仍为A6芯片。

4)iTunesRadio:用户通过iTunesRadio将可以创建更新属于自己的电台,Pandora和Spotify将是苹果在这一领域的主要竞争者,苹果希望借助这个新的电台服务加大自己的下载音乐方面的营收,并把握在流媒体方面的广告变现潜力。

指纹识别潜力无限,移动支付重要布局

如苹果一贯作风,新功能的缓冲适应期较长,此次指纹识别作为移动支付领域的重要布局,苹果暂只开放本地官方应用,如iTunes,不会将指纹信息上传到云端,同时也无法被除TouchID之外的其他软件访问。现在到AppStore购物,可以直接用指纹识别身份,完成支付;可以想象未来打开某些加密应用、设备多帐户登陆等信息应用,以及移动电子商务中直接在购物应用中下单、刷指纹完成支付等指纹识别场景。

供应链备战电子旺季

新品指纹识别为限制5s供给主要瓶颈,产业链调研显示,台积电月投片1.5万片,约合1000万颗芯片,且拉货动能快速提升;我们近期调研也显示苹果产业链正加紧备货。

我们看好近期消费电子新品密集发布,以及销售旺季到来引起的拉货潮。我们推荐消费电子产业链的个股:天喻信息、顺络电子、立讯精密、深天马、长信科技、欣旺达、欧菲光、德赛电池、聚飞光电、丹邦科技、长盈精密、劲胜股份、歌尔声学。

风险提示:新品销售低于预期的风险。