市场点评:年末资金偏紧,国债期货继续探底_股票频道

2016年国庆是史上房地产调控政策最为密集的假期;周小川行长在10月6日的G20第四次会议上表示“随着全球经济复苏逐步正常化,中国也会对信贷增长有所控制”;10月10日,国务院发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》;央行将表外理财业务纳入其宏观审慎评估体系(MPA)中的“广义信贷”测算。如此密集、如此强度的政策信号,加上此次中央政治局召开会议首次将“注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险放在货币政策部分,货币政策重心开始由稳增长转向抑制资产价格泡沫的拐点已经出现。

2016年6月底,二季度新增中长期居民贷款已达到当季度新增GDP名义价格的70.3%,根据10月19日公布的三季度GDP,该指标达到50.3%,处于2010年以来历史第二高位,这种状态不可持续发展。货币宽松周期的顶部已经出现。此时是做空国债期货的最好时机,虽然TF1612仍然小幅上涨,但从技术指标来看已经是强弩之末,10月21日周五见顶,此后大幅下挫。