化工行业新材料专题报:碳纤维国产化进程加快,轻量化打开成长空间

行业核心观点:

碳纤维是中国制造2025和十三五新材料等规划中重点发展的战略性新兴材料。下游航空军工、体育休闲、风电叶片、汽车交通等市场需求正逐步形成。我国碳纤维企业历经数十年的艰难发展也实现了从无到有的突破,未来在需求牵引以及政策配合的双轮驱使下,行业发展将步入快车道。

投资要点:

轻量化打开碳纤维应用空间:无论是在航空军工、轨道交通,还是汽车领域,轻量化都是减少能源消耗、提高运输效能的有效手段之一。我国国产大飞机的有序推进,确定性的碳纤维使用需求将给我国相关企业实现进口替代带来机会。而在另一片广阔蓝海,汽车轻量化是减少传统燃油车的单公里油耗,提高新能源汽车续航里程的合理发展方向。轻量化催生的广阔需求,将为碳纤维行业的整体发展打开成长空间。

需求引导政策配合,国产化进程加快:碳纤维市场被日本东丽等为代表的国际巨头所垄断,我国产业的发展整体还处于一个导入期向成长期的过渡阶段。无论是中国制造2025还是十二五、十三五规划,我国在政策层面都在大力支持碳纤维作为战略性新兴材料的发展。而在下游需求领域从体育休闲逐渐向包括航空航天、风电叶片、汽车、建筑工程、电子材料等领域扩散,我国碳纤维产业在需求引导和政策配合的双驱动下将进入发展的快车道。

技术和平台优势的垂直一体化企业值得期待:碳纤维属于技术密集型行业,有很高的行业壁垒,且我国企业在市场竞争中需直面国际巨头的价格打压等不利因素,而行业的高投资以及成长期带来较大的不确定性,具备研发技术优势,以及平台资源优势弥补短期盈利不足风险的垂直一体化企业值得期待。