行业比较周报:关注油气服务、白酒、种植业板块,景气度回升

基本结论

一、板块轮动较快,景气度高为主线

年底市场资金逃离创业板的原因是,每年四季度一般都是低估值板块表现较好,而一季度市场多偏好高估值板块,前期保险举牌进一步强化了这种预期,而年底由于机构排名压力增大,一旦低估值板块走出持续性机会,机构为了保护净值排名,不得不追随市场趋势。股市经历过暴跌后,防御需求提升,所以我们认为低估值个股还将占优,关注油气服务、白酒、种植业等板块的机会。

二、涨价跟踪:关注油气、甲醇、聚丙烯、农产品

(1)原油:OPEC与非OPEC产油国周末在维也纳达成了十五年来首个联合减产协议。非OPEC产油国同意每日减产55.8万桶原油以配合OPEC产油国的减产行动。建议关注有油气、油服板块。

(2)甲醇:单周上涨超10%,甲醇上游原材料是煤和天然气,原材料价格上涨是甲醇上涨的最重要原因。而短期来看,甲醇的供给还面临一些瓶颈。国内方面,环保检查导致华北、河南一带限产。国际方面,9月份以来,伊朗、沙特等中东甲醇生产国集中检修。

(3)聚丙烯:上周上涨11%,主要受到原油价格上涨的带动。由于库存继续维持低位,价格很快传导,下游工厂随用随拿,市场以刚需为主,说明价格上涨较为合理。

(4)农产品:国内农产品期货上周高位震荡。12月9日中央政治局会议重点提到农业供给侧改革,再考虑到临近2017年,中央一号文件前后,农业改革政策预期升温,可能涉及土地流转、玉米价格市场化、粮食流通领域改革、收购粮食主体的多元化、规模化经营等。农业相关个股值得关注。

三、中微观数据重要变化

原油:上周油价维持高位,周末非OPEC国家加入限产。

聚丙烯、甲醇:上周国内商品期货中聚丙烯和甲醇领涨,单周上涨均超10%。

电影票房收入:自10月底至今,电影票房收入连续小幅回升。

DXI:DXI指数(反应DRAM价量)上周持续反弹,自5月至今已接近翻倍。

发电量:发电耗煤量同比由10%下滑至0%。