头条聚焦:政治局经济工作会议,农业供给侧改革是亮点

中共中央政治局12月9日召开会议,部署2017年经济工作。本次会议作为不久后将召开的中央经济工作会议的前奏,传达了很多重要信息。

首先,本次会议淡化了GDP目标。2015年底中央经济工作会议在部署2016年工作时强调“…..实行社会政策要托底的思路,保持经济运行在合理区间”;而本次会议在部署2017年工作时,在“实行社会政策要托底的思路”后并未提到“经济运行在合理区间”,显示本次会议淡化了GDP目标,说明经济在L形底部波动筑底是一致预期。经济的快速下滑期已经结束,明年不要期待大幅度复苏,预计GDP不变价格增长不会快于去年,考虑到基建和房地产补库存,GDP增长在如果6.5%左右已是不错的水平。

其次,本次会议强调稳中求进工作总基调是我们治国理政的重要原则,坚持以推进供给侧结构性改革为主线,适度扩大总需求,加强预期引导。我们解读为要引导人民对各类重大政策如汇率和房地产政策的预期稳定,政府还将继续调控各种使各类资产价格短期内暴涨暴跌的行为。

第三、农业供给侧改革放到首要位置意味着工业领域“去产能”已经取得了阶段性成果。预计2017年中央一号文件也会继续强调农业供给侧改革。农业供给侧改革的主线估计是去库存(完善收储政策、调整种植结构)、降成本(规模化经营)、补短板(农村基础设施)。利好种子、农垦类上市公司,饲料板块随着生猪补库存,也有表现机会。

12月9日,国家统计局公布的2016年11月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨0.1%,同比上涨2.3%;PPI环比上涨1.5%,同比上涨3.3%。CPI超一致预期0.1个点,蔬菜和油价形成双推动。PPI环比和同比创造了年内新高,12月CRB日频指数从11月均值的483上升至491,同比也进一步由11月的19.8%上升至22.5%,12月8日,欧央行议息会议决定维持基准利率不变,同时延长QE至2017年底。12月11日美国制造业复苏和中国基建创造了需求,欧洲和日本仍然延续宽松的货币环境,国内供给侧出清仍是主线,预计12月份和明年1季度PPI可能同比上涨至4-5%。这轮通胀幅度可能比之前预计的更大。