策略周报:监管层谈“举牌与并购”,对A股影响有多大_股票频道

投资建议:由“稳指数”转向“防风险抑泡沫”,成长股仅限于“快进快出”

展望12月份市场,我们认为12月份市场的赚钱效应不会太大,维持4季度策略报告《秋种冬收》的观点。国内的流动性空间打开受到制约,新股IPO发行速度加快,二级市场减持热度有增无减、机构仓位高等等,都不支持A股在年内有特别可观的涨幅,由此,我们更倾向于指数在3200 点或以上,视为逐步进入收益兑现的区间。

在配置方面,由于大市值板块受到短期事件冲击,不排除流出的资金去追逐成长板块,但仅限于“快进快出”,仍不具备趋势。对于中长期,我们看好三个方向:第一是受益于“原油上涨”的上游油气生产、优质油服以及部分石化品种;第二是上游的涨价压力将传导到下游的消费端,通胀预期提升,相应的消费类(“农产品、食品饮料、黄金”)板块的估值水平将得到提升;第三是看好“一带一路”主题,我们认为美国大选会导致中美之间蛋糕的重新划分,包括“大国战略”的博弈,“一带一路”是未来一段时间内很重要的主题。