计算机行业周报:板块持续调整,建议关注人工智能和轨道信息化

投资要点:

行情走势

上周,沪深300指数上涨0.22%,计算机行业下跌2.73%,行业跑输大盘2.93个百分点,其中硬件板块下跌2.77%,软件板块下跌2.72%,IT服务板块下跌2.70%。个股方面同花顺、远光软件、全通教育涨幅居前;浩丰科技、天泽信息、汉鼎宇佑跌幅居前。

国际市场

诺基亚“借壳”杀回手机市场,幕后团队为原公司老将;Windows10年底全球PC市场份额有望达到24%;Facebook拟采用人工智能自动筛选不良直播视频;IDC:2016年全球智能手机出货或仅增长0.6%,苹果面临负增长。

国内市场

阿里集团与国家发改委达成合作,将共享全国信用信息;我国”亿级并发云服务器系统研制”通过技术验收。

A股上市公司重要动态信息

银江股份:中标9598万元章丘市智慧城市视频监控PPP项目;天泽信息:拟550万元投资设立江苏大数据控股子公司;浩丰科技:非公开发行不超过7000万股投入多媒体交互平台建设等项目;久远银海:与国家科技工业局信息中心签署战略合作协议;创意信息:与四川三德信息公司签订战略合作协议;长城电脑:拟受让中国电子财务公司15%股权;北信源:与天津麒麟公司签订产品战略合作协议;东方网力:拟3.7亿收购动力盈科30.67%股权,实现全资持有。

投资策略

上周,上证指数震荡下行,振幅明显加大,中小板和创业板同样出现明显回调,全周收跌。计算机行业跌幅较大,个股跌多涨少,全部概念板块均出现不同程度的下跌。大盘在经历了此前的强势上涨后出现了明显的调整,计算机行业受资金层面的影响继续震荡调整,且由于行业的高beta特性,调整幅度较大。从估值情况看,计算机行业目前整体估值(TTM)为52.1倍,相对于沪深300的估值溢价率为285.9%,值溢价率进一步回调。从行业历史估值区间情况看,行业历史估值中枢下限约为40倍,行业相较于估值区间下限仍有一定的调整空间,但考虑到年报业绩增长因素,我们认为行业在价格层面下行空间不大,但短期内考虑到多重因素叠加,行业仍将震荡以消化估值。进入12月后,行业内公司将迎来大规模解禁,2016年12月和2017年1月计算机行业解禁公司数量分别为16家和19家,以12月2日收盘价计算的解禁市值分别为182.97亿元和568.46亿元,建议投资者应谨慎对待行业解禁潮来临所带来的潜在减持风险。展望后市,我们维持我们此前的判断,认为行业短期内大概率仍将维持震荡以消化估值,因此在配置层面建议投资者仍应从基本面出发,甄选个股以获取成长收益,建议投资者重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股博取业绩成长收益。此外,我们仍建议投资者关注人工智能及轨道交通信息化板块。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,股票池继续推荐运达科技、恒华科技、东方网力、华宇软件、四维图新。