2016年12月1日新三板日报:新三板企业融资潜伏对赌抽屉协议存风险

市场情况:

1.指数概况

2016年11月30日的新三板成指指数报收于1180.35点,上涨1.97%,新三板做市指数报收于1091.56点,下跌0.04%。市场总成交金额为15.56亿元,其中做市转让成交4.27亿元,协议转让成交11.29亿元。共有947只股票发生成交,其中做市转让666只,协议转让281只。

2.挂牌概况

截至2016年11月30日,共有9764家挂牌企业,有1648家做市企业,8116家协议转让企业。2016年11月30日新挂牌公司10家。

3.个股统计

2016年11月30日,做市转让涨幅前3位的股票为威达智能491.43%、康莱体育20.94%、麦凯智造12.29%。成交金额前3位的股票为联讯证券2,811.26万元、安达科技2,648.34万元和苏州园林1,855.74万元。

协议转让涨幅前3位的股票为神农制药561.16%、人为峰515.38%、南松医药422%。成交金额前3位的股票为东海证券45,546.65万元、金力永磁14,367.00万元和德泓国际6,456.99万元。

4.市场信息速递

新三板企业融资潜伏“对赌抽屉协议”挂钩转板或成大面积风险诱因(证券日报,2016年12月1日)

新三板企业“对赌”风险有多高?近日,有接受《证券日报》记者调查的多位人士提及,在再融资的过程中,挂牌企业参与对赌的现象仍比较突出,且“转板如果没有定论,对赌风险将有大面积爆发的可能。”

有不愿署名的券商人士对《证券日报》介绍,虽然监管部门对挂牌企业参与对赌有披露的要求,但在执行过程中,“很多公司不愿意披露,原因在于如果披露这些协议,(挂牌或再融资)审核会比较慢,而且,企业的融资分批进行,这次的加了对赌协议,会让以前参与投资但没设对赌条款的投资机构有想法。”该人士称,因此,“企业对赌都是‘抽屉协议’,就算一次融次中进来多家投资机构,每家的条款也各不相同”。

基于对资金的需求和概念预期的制造,“还有(挂牌企业)主动传关于转板政策的消息,这是一个大家互相‘哄着玩’的游戏,投资机构为了转板暴利,企业为了圈钱,如果没有对赌,基本没有(机构)愿意参与新三板再融资,新三板流动性太差”。