休闲服务行业周报:携程三季报表现靓丽,14亿英镑收购天巡

本周观点更新:旅游板块持续低迷并大幅跑输大盘。一方面由于行业处于经营淡季,另外则源于市场风格变化。经营层面,携程发布三季报,其各项经营数据良好,并实现在合并去哪两个季度后重新实现盈利,给予市场一定信心。其同时公告以14英镑价格收购全球领先旅行搜索平台天巡,公司前期还公告收购美国两家服务中国游客的大型旅行社。作为OTA龙头公司,公司产业生态圈再次迅速扩张,市场领先地位愈加牢固。我们仍看好产业整体发展趋势及行业龙头公司,维持行业“推荐”评级。

重点关注公司动态方面,黄山旅游再次签订合作框架协议,宋城演艺大股东通过大宗交易减持6400万股(4.4%)。继两周前与当地政府签订了《太平湖项目合作框架协议》后,黄山旅游上周与喀什中坤旅游、喀什玉合物业及黄山京黟公司签订了《合作框架协议》,就京黟公司运营或拥有的宏村景区、南屏景区、奇墅中坤国际大酒店、中城山庄和宏村阿菊等项目(合称“宏村项目”)开展合作。

上周我们联合交运组发布了宜昌交运的动态研究报告。核心观点:公司目前36亿市值,未来道路运输跨区域并购预期强烈,旅游板块存在资产整合空间,电商物流园的建设将持续增厚公司业绩。首次给予增持评级。

重点推荐个股:建议重点关注宋城演艺、众信旅游(定增价格倒挂)、三湘印象(观印象新项目推出)及部分国企改革预期个股,包括桂林旅游、黄山旅游、丽江旅游和西安饮食游等。

行情回顾:餐饮旅游板块周涨0.01%,涨幅27/29(中信行业指数),年初至11月25日跌23.01%,跌幅3/29(中信行业指数)。板块17只个股上涨,周涨幅排名靠前个股分别为大东海A(+9.6%)、长白山(+5.5%)、丽江旅游(+5%),13只个股下跌,跌幅前三位分别为国旅联合(-1.3%)、号百控股(-1.3%)和九华旅游(-1.1%)。

上周重点资讯:携程公布Q3财报:收购天巡,估值14亿英镑;携程旅游与去哪儿度假合并,否认并购途牛传闻;明年乘客可刷身份证登机,航司分销可实时结算;黄山旅游:拟联合三方,共同促进宏村开发;托马斯库克:发布2016财年年报,营收78亿英镑;康辉:品牌战略升级产业结构调整力争3年上市

风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化