非银金融行业:聚焦深港通,关注QFII重仓股_股票频道

事项:

深港通开通在即。11月5日,“深港通”开始进行全网测试,技术系统已于11月11日正式上线。万事俱备只欠东风,预计将于11月底或12月初开通。

平安观点:

短期有利于提升A股信心:虽然深港通对A股的资金影响有限,但基于沪港通开通后刺激股市上涨的经验以及市场对部分场外资金涌入的预期,深港通的开通短期有利于提升A股信心;

深港通的开通是长期利好:根据沪港通的经验显示,截止至11月中旬,沪港通开通两年间累计成交3.48万亿,其中沪股通2.26万亿,占沪港通总成交的65%;

市场逐步企稳呈上升趋势:上证指数11月24日收于3241.74,近60日上涨4.92%,今年以来涨幅为-8.40%,逐渐修复年初熔断时期的两次大跌,总体趋势逐渐企稳,缓缓上升。同时,由于宽松货币政策的维持和楼市政策的进一步变严,A股将进一步受益于市场宽裕的流动性; n 港深两市估值差异短期不会修复:沪港通的开通没有缩小两地A+H股的估值,反而变得更大,这是由于投资者结构、市场准入和退出机制等原因造成的,短期这些因素不会改变。因此,预计港深两市在深港通开通后也不会迅速修复估值差。

投资建议:

当前市场环境与2014年沪港通开通时期有较大不同,深港通开通的消息难以复制个股普涨的局面,但会给个股带来刺激性的上涨,我们认为QFII重仓、前期涨幅较小、估值水平偏低、流通股(不含大股东)市值较小、基本面良好的个股将会受到资金的热捧而上涨。理由如下:

1) QFII重仓:境外新进资金对A股市场尚不熟悉,在选择上会趋于保守从而跟随更早进入A股的QFII,同时,根据沪港通的经验,QFII重仓股涨幅大于其他股票;

2) 前期涨幅较小:深港通已经热议良久,不少相关个股的涨幅已经较为明显,但仍有少部分个股涨幅较小,深港通对其的驱动因素尚未完全体现,我们选取了近60日涨幅较小的个股;

3) 估值水平偏低:估值水平较低的股票隐含风险较小,可能会进行价值修复从而上涨;

4) 自由流通股市值较小:流通股中大股东持仓相对稳定,短期对个股影响较小,流通股(不含大股东)市值较小的股票弹性更大,更容易受到利好消息的刺激而上涨;5) 基本面良好:基本面良好的公司风险较小,股价上涨潜能充足,并且有较高的可能实现高转送。

基于以上筛选指标,我们建议关注如下股票:

1) 深圳机场,推行双跑道运营模式,增设异地候机基地,香港和广州机场吞吐量日趋饱和而形成分流,国际航线增多,跑道可能涨价等因素有利于深圳机场的利润进一步增长;

2) 海大集团,饲料业务竞争力优势明显,水灾影响已消除,业绩有望高增长;

3) 金正大,复合肥龙头企业,从产品生产、销售到服务一体化布局,海外并购稳步推进;

4) 威孚高科,三季度营业收入与每股收益增速巨大,四季度有望延续高增长,特别是重卡的销售;

5) 宁波银行,不良率较低,拨备率上升,资产质量较高,贷款平稳增长,投行、信用卡等其他业务盈利能力快速提升;