受让方全额贷款25亿豪购 浔兴股份控制权神秘溢价转让

导读

浔兴股份还在2015年年报中表示将以打造“百年浔兴、世界品牌”为愿景,言犹在耳,但在完成“圈钱”之后,浔兴集团却出人意料在所持股权全部解禁上市流通之际出让浔兴股份控制权。

浔兴股份(002098.SZ)易主有了新进展。

据11月23日公告,交易对方天津汇泽丰企业管理有限责任公司(下称汇泽丰)已向浔兴股份控股股东福建浔兴集团有限公司(下称浔兴集团)支付2亿元定金,并已向共管账户支付5亿元。

本次交易,浔兴集团向汇泽丰转让所持占浔兴股份25%的8950万股,标的股份作价总额为25亿元。据此测算,浔兴集团转让浔兴股份控制权的每股定价高达27.93元,是浔兴股份停牌前收盘价12.68元/股的2.2倍,溢价率为120%。

而复盘发现,上市即将满十周年的浔兴股份,其前复权的收盘价和最高股价均从未达到27.93元/股。

全额贷款收购控制权

以2.2倍价格接盘浔兴股份控制权的汇泽丰,究竟是何方神圣?

按照公告,汇泽丰成立于2016年9月8日,注册资本为十亿元,而其截至今年9月底的所有者权益却为-4520元。

引起关注的是,汇泽丰受让浔兴集团持有的浔兴股份25%股权,其25亿元的收购资金全部来自委托贷款。

浔兴股份11月23日披露的公开信息显示,2016年11月14日,汇泽丰与祺佑投资合伙企业(有限合伙,下称祺佑投资)、中国农业银行唐山开平支行签订了《一般委托贷款合同》,由祺佑投资向汇泽丰提供25亿元委托贷款用以受让浔兴股份25%股权。

而祺佑投资2016年10月才成立,主要业务为实业投资、投资管理,出资额25.01亿元,其中汇泽丰以有限合伙人出资10亿元,持有39.98%的份额,但截至目前的实际缴纳为7亿元。

公告表明,本次高达25亿元的委托贷款,借款期限为4年,年利率为4.5%,汇泽丰以受让的浔兴股份8950万股作为质押。

但问题在于,在汇泽丰确定受让浔兴集团持有的浔兴股份25%股权之际,标的股权所对应的市值尚不到25亿元委托贷款的一半,质押物价值明显与贷款金额不相符,并且根据协议,汇泽丰的收购款需支付至共管账户后才进行股份过户。

不过,浔兴股份复牌后已经连续5个“一字”涨停,收盘价达到20.44元/股,市值提升61.2%,并于11月21日开市起停牌进行股价异动自查。

公告还称,虽然汇泽丰截至2016年9月末注册资本尚未缴纳,但其实际控制人王立军通过其旗下参、控子公司Golden East(Singapore)Pte. Ltd、天津东土博金有限公司等从事铁矿石、煤炭、有色金属矿等大宗商品贸易业务近10年,具备相应的资金实力。

但据21世纪经济报道记者调查,天津东土博金有限公司的盈利水平却差强人意,其于2007年1月24日成立,截至今年9月底的所有者权益为19617.44万元,并且2014年亏损1361.98万元,2015年和今年前三季度的净利润仅分别为179.96万元与133.55万元。

而Golden East (Singapore) Pte. Ltd.成立于2013年7月,目前所有者权益为973.78万美元,但2015年6月以来的营业收入均为零。

“圈钱”之后卖壳

对于高溢价转让浔兴股份控制权,浔兴集团只是模糊表示,根据自身业务发展需要获取资金,同时引入投资者,优化上市公司治理结构等。

与其他卖壳的上市公司不同,浔兴股份近几年的业绩表现还算不错,并且预计今年的净利润可达8636.2万元至10795.25万元,同比增长20%至50%,攀上了近4年来的业绩高点。

而作为国内拉链行业的龙头企业,浔兴股份其还在2015年年报中表示,在做大做强拉链主业的同时,积极寻找符合产业政策有较大发展空间的大健康产业作为第二主业,以打造“百年浔兴、世界品牌”为愿景。

为此,浔兴股份还在2015年底实施了再融资,以6.45元/股发行4800万股,募资30073.94万元用于偿还银行贷款和补充流动资金。

此外,据公告,在去年的维护股市稳定中,浔兴集团承诺对其所持有的浔兴股份追加限售,并于2015年12月14日至2016年1月6日,出资3703.23万元增持250.6248万股。而所持的占浔兴股份31.02%的11105.5万股,刚于今年10 月21日解除限售上市流通,浔兴股份则因控制权转让从10月31日上午开市起停牌。

言犹在耳,但在完成“圈钱”之后,浔兴集团却出人意料在所持股权全部解禁上市流通之际出让浔兴股份控制权。

接盘方汇泽丰亦称,控制权转让完成后,不排除提议对上市公司主营业务作出适当、合理及必要调整或对上市公司或其子公司的资产和业务进行调整的可能。

转让控制权之后,浔兴集团尚持有占浔兴股份7.38%的2640.6248万股,将退居为第四大股东。

但从质押股票融资来看,浔兴集团似乎并不缺钱。据此前公告,浔兴集团所持股票中只有1500万股处于质押状态,占其所持有股份总数的12.94%,占浔兴股份总股本的4.19%。

“这么高的溢价出售,算卖了个好价钱,壳资源转让价也不菲,”一位资深券商人士接受21世纪经济报道记者采访时认为,“比停牌前股价高的部分,可以看作卖壳费。”

由此测算,浔兴股份的壳资源价格高达13.65亿元。而转让控制权停牌前,总股本为35800万股的浔兴股份,总市值为45.39亿元,壳资源费竟然达到总市值的30%。

对于上述券商人士等的看法,由于浔兴股份公开电话在上下班时间均处于忙音状态,记者暂时无法获得其回应。

(编辑:罗诺)